证券投资基金概述(ppt73页).pptx

第三章 证券投资基金;投资基金的定义 集中散户资金，专家投资，投资者承受收益和风险，并交纳一定管理费 开放基金|股票型|积极配置型|保守配置型|普通债券型|短债型|保本型|货币型|封闭基金|创新封基|LOF|ETF|QDII ;开放式与封闭式投资基金;;;分级基金;我国现有的分级基金;分级基金的套利举例; 1 股票型基金：主要投资于股票、债券，股票比例一般不低于60%；具有明显的高收益、高风险的特征；主要适合于愿意承受较高风险、追求高收益的积极型投资者。　　2 配置型基金：主要投资于股???、债券，但是投资于股票的上限有约束；相对来讲，具有较高收益、较高风险的特征；主要适合于愿意承担一定风险、追求较高收益的稳健型投资者。　　3 债券型基金：主要投资于国债、可转债、企业债；风险较低，收益一般；适合于追求本金相对安全、回报略高的稳健型、保守型投资者。　　4 保本型基金：投资对象以债券为主，配有一定比例的股票；具有保障本金、收益一般、流动性差的特点；适合于愿意牺牲流动、追求本金的绝对安全、回报略高的保守型投资者。　　5 货币市场基金：主要投资于短期国债、金融债、央票、存款；具有本金安全、流动性较高的特点，收益略高于存款；追求本金绝对安全、流动性高、回报略高于存款的保守型投资者。?;投资基金的性质;; 投资基金的运作机制;开放式基金的申购与赎回;;如何选择基金费率;如何选择基金费率;收益率=(NAV1-NAV0+收入和资本利得的分配)/NAV0 举例：一基金在开始月初的资产净值为20元，收入分配为0.15元，资本利得为0.05元，本月月末的资产净值为20.10元，则本月的收益为： 收益率=(20.10-20.00+0.15+0.05)/20.00=0.015或1.5%（未考虑费用，未考虑分红） 考虑分红：总回报率 ＝ （Ne/Nb）×（1＋D1/N1）×（1＋D2/N2）×……×（1＋Dn/Nn）- 1 Ne、Nb－－期末、期初单位资产净值； D1、D2…－－第次分红金额； N－－分红后单位净值 例：某开放式基金上年末的单位净值为1元，本年末的单位净值为1.05，本年度两次分红，第一次分红前的单位净值为1.06元，每基金单位分红0.05元，分红后单位净值1.01元；第二次分红前的单位净值为1.08元，每基金单位分红0.06元，分红后单位净值1.02元。计算总回报率？ ? ;;5.1.3 投资基金的种类;货币市场基金收益率 截止日期：201３-0５-０３;1与银行存款相比（税；收益） 2与其它开放式基金产品相比（手续费，风险） 3与国债相比 （收益，手续费，持有到期-随时变现） 4抵御通货膨胀的影响（货币市场金融工具的利率往往先于法定利率具有上升的趋势，同时比法定利率要高） ; 　1975 6.4 5.25 9.1　 1976 5.3 5.25 5.8　 1977 5.0 4.9 6.5　 1978 7.2 4.9 7.7　1979 11.1 5.1 11.3　1980 12.7 5.2 13.5　1981 16.8 5.2 10.4　1982 12.2 5.2 6.2　1983