证券投资学之证券市场概述.pptx

第2章　证券市场;2020/10/11;2020/10/11;2020/10/11;1990年12月19日上午上交所举行开业典礼;1990年11月26日 上海证券交易所开业 ;2020/10/11;2020/10/11;场内市场，是指交易所交易，是最主要的证券交易场所，是交易市场的核心。 交易所交易必须根据国家有关证券法律规定，有组织、规范化地进行证券买卖。 场外交易，是指柜台市场以及第三市场、第四市场。柜台交易一般通过证券交易商来进行，通常采用协议价格成交。 中国的全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”） 是经国务院批准设立的全国性场外市场。; 发行市场：又称一级市场或初级市场，是新证券销售的市场。 交易市场：又称流通市场、二级市场或次级市场，是已发行证券流通、转让的市场。 发行市场与交易市场的关系：二者相互依存、互为补充，共同形成完整的证券市场。具体来讲，发行市场是整个证券市场的基础 ，是证券交易市场存在的前提条件；证券交易市场是发行市场的保证。 ;主板市场，也称一板市场，是传统意义上的证券市场。 很大程度上能够反映经济发展状况，有“晴雨表”之称。 主板市场对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高，上市公司多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。 创业板市场，也称二板市场，它的定位是为具有高成长性的中小企业和高科技企业融资服务，是一条中小企业的直接融资渠道，也是针对中小企业的资本市场。;;2020/10/11;2020/10/11;证券市场的发展阶段;2020/10/11;;2.2.1 证券交易场所;2.2.2 证券交易所的分类;;全球知名的证券交易所;2）纳斯达克证券市场  1968年为场外交割交易，1971交易系统才正式启动，纳斯达克证券市场分三个层次，划分精选市场，有1200家上市公司，全球市场，有1450家上市公司，资本市场，有450家上市公司，合计约3200家。2007年5月，纳斯达克以37亿美元收购了北欧证券市场omx公司。;3）伦敦证券交易所  它的前身是300多年前17世纪末的露天市场，当时只是买卖政府债券的“皇家交易所”，半个世纪后1761年由150名交易商自发组建了交易俱乐部，1773年迁入室内，由“皇家交易所???更名为伦敦证券交易所。债券、外汇交易超过纽约证券交易所，居全球第一，受理三分之二国际股票承销业务。截止2007年5月，上市公司1585家,其中外国公司占总价值56％。;4）东京证券交易所  它的前身是1879年5月成立的东京证券交易所株式会社，交易所于1946年在美军占领下解散，1949年重新开张，1983年--1990年东京证券交易所得到了飞速发展，1990年东京证券交易所在最火爆时，吸引了全世界60％的流动资本，成为全世界最大的资本市场，1989年日经指数最高38915点，市盈率达70.6倍，当时完全处于疯狂与非理性之中，大部份分析认为要还可上涨一万点，1990年二季度随着房价的下跌，泡沫破灭，2003年4月最低跌至7607点，跌幅高达80％。;5）香港证券交易所  1970年前后，由于香港上市公司增加， 相继成立了远东证券交易，金银证券交易，九龙证券交易，再加上香港证券交易所，由“四所”恶性竞争，证券交易下降，最终出现了“假股票案”，1973年3月--1974年12月香港证券交易危机及信用危机，1980年四所合并成香港证券联交所。 日前的香港证券交易所于2000年3月由香港联交所、香港期货交易所和香港中央结算公司合并而成。 ;场外交易市场;我国的场外交易场所;2020/10/11;在???算股价指数时，通常将股价指数和股价平均数进行分别计算。 股价平均数是反映多种股票价格变动的一般水平，通常以算术平均数表示。 股价指数时是反映不同时期股价变动情况的相对指标，用以了解计算期的股价比基期的股价上升或下降的百分比。;股价平均数的计算;2020/10/11;2020/10/11;2020/10/11;2020/10/11;2020/10/11;2020/10/11;2020/10/11;2020/10/11;2020/10/11;例：世界上最早、最享盛誉和最有影响的股价指数是（ ）。  Ａ.道·琼斯股价指数 Ｂ.金融时报指数 Ｃ.日经股价指数 Ｄ.恒生指数 ;2020/10/11;2020/10/11;2020/10/11;2020/10/11;;我国新股发行方式演变过程;我国新股发行方式演变过程（2）;我国新股发行方式演变过程（3）;我国新股发行方式演变过程（4）;我国新股发行方式演变过程（5）