证券投资技术分析(ppt268页).pptx

证券投资学 金融投资教研室 亓晓;第九章 证券投资技术分析;第一节 证券投资技术分析概述;一、技术分析的含义、假定前提与要素;;时间;空间：价格位置、变动幅度、可能的极限;上证指数与机构持仓线对比中的背离;;历史会重演;日经225指数与上证指数的相似走势;二、技术分析的工具——图表;实时走势图;欧美日股票交易中的盘口数据;多个交易日的走势图（多日分时图）;个股K线日线图和成交量柱状图（盘面）;历史行情走势图（上证指数周线图）;普通坐标和对数坐标;道氏理论 创始人：查尔斯道 波浪理论 创始人：艾略特 K线（蜡烛图）技术 创始人： 本间宗久 画线分析 主要有趋势线、黄金分割线、甘氏线、速度线。 形态分析 指标分析;不同教材、著作中波浪理论的比重;K线（蜡烛图）技术;四、技术分析应用时应注意的问题;查尔斯·H·道与道氏理论 道氏理论的基本要点 道氏理论的确认原理 道氏理论的缺陷;查尔斯·H·道与道氏理论;一、道氏理论的基本要点;1、平均价格（平均指数）包容消化一切;2、道氏的三种趋势;基本趋势（Primary Trend，长期趋势、主要趋势、大趋势）　　持续数个月至数年，广泛或全面性上升或下降的变动情况，总的升降幅度会超过20% 。 中期趋势（Secondary Trend，次要趋势、次级趋势）　　持续数个星期至数个月，基本趋势中的调整，它与长期趋势的方向可能相同，具有一定牵制作用，中期调整后市场将回复原来的趋势。盘局可以替代中期趋势。 短期趋势（Minor Trend，暂短趋势、小趋势）　　持续数天至数个星期，次级趋势中的短线波动，三个或三个以上短期趋势组成一个次级趋势。短期趋势是三种趋势中唯一可被人为操纵的趋势。;上证指数历史走势图中三种趋势的关系（对数坐标）;主要走势(Primary Movements)：代表整体的基本趋势，通常为多头或空头市场，持续时间可能在一年以内，乃至于数年之久。 主要的空头市场(Primary Bear Markets):是长期向下的走势，其间夹杂着重要的反弹，它来自于各种不利的经济因素，唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后，这种走势才会结束。 主要的多头市场(Primary Bull Markets)：是一种整体性的上涨走势，其中夹杂次级的折返走势，平均的持续期间长于两年，在此期间由于经济情况好转与投机活动转盛，所以投资性与投机性的需求增加，因此推高股票价格。;1921;;;二、道氏理论的确认原理;1、两种指数必须互相验证;上证A股指数与上证B股指数的相互验证;2、交易量跟随趋势;3、把收盘价放在首位;4、在反转趋势出现之前主要趋势仍将发挥影响;三、道氏理论的缺陷;2、道氏理论常令投资者疑惑不定;云南白药叠加深证成指;盐湖钾肥叠加深证成指1;盐湖钾肥叠加深证成指2;第三节 波浪理论;艾略特与波浪理论;一、波浪理论的分析依据;二、波浪理论的基本原理;（一） 波浪的基本形态;;（二）8浪结构各自的特点（上升周期为例）;5浪：股价涨势不再强劲，上升趋于缓慢，整个子浪完成的时间也较长。从涨幅看，这一子浪一般会小于3浪（甚至其高点可能低于第三子浪的高点，即形成所谓的失败浪）。 a浪：A子浪的开始实际上就是上升趋势的结束。 b浪：B子浪的上升力度不会很强，一般在A子浪的高点以下即停止反弹。 c浪：是最后一个子浪，同时也是跌势最凶，跌幅最大、持续时间最长、从而最具杀伤力的子浪，一般伴随着巨大的成交量，意味着恐慌性抛盘伴随着对行情发展普遍的失望情绪而大规模的涌出。;课堂练习;;（三）波浪的层次性 ;能不能辨认五浪和三浪结构具有决定性的重要意义，因为其各自有不同的预测意义。 一组五浪结构通常意味着更大一层次的波浪仅仅完成了一部分（除非这是第5浪的五个小浪）。 调整绝对不会以五浪的形式出现：在牛市中，如果看到一组五浪式的下跌，那么可能意味着这只是更大一组三浪调整的第一浪，市场的下跌还将继续。在熊市中，一组三浪结构的上涨过后，是下降趋势的恢复，而五浪结构的上涨则说明将会出现更可靠的向上运动，其本身甚至可能构成了新的牛市的第一浪。;三、波浪的变异;推动浪基本形态;;1、推动浪的延长;1;2、失败的第5浪（衰竭形态）;3、倾斜的三角形（楔形）;二、调整的变异;;平台形;不规则的平台形调整;四、波浪理论的基础——菲波纳奇数列;黄金比率（Golden Ratio） ;黄金分割比率;1、菲波纳奇数列（神奇数字序列）;2、神奇数字比例;0.382：第四浪常见的回吐比率及部分第二浪的回吐百分比; 0.618：大部分第二浪的调整深度。对于ABC浪以之字形出现时，B浪的调整比率。 三角形内的浪浪之比例由0.618来维系； 0.5：ABC之字型调整浪，B浪