财务管理总论教学管理.pptx

财务管理;财务管理 ;第一讲：财务管理总论;引言; 作为一个管理人员，你怕财务吗？;作为一个管理人员，你怕财务吗？;为什么很多管理者怕财务？;工作中管理者要与财务打交道吗？;一、什么是财务管理？;;一、什么是财务管理？;一、什么是财务管理？;财务管理与会计的区别;PT水仙为何昙花一现 ;PT水仙为何昙花一现;二、企业财务管理目标; 企业的发展集中表现为收入.途径： （1）提高产品质量; （2）扩大销售量。 对财务管理的要求：筹集企业发展所需要的资金 ;3.获利---企业必须能够获利，才有存在的价值;（二）财务管理目标;2、每股赢余最大化（=净利润/总股本）;3、股东财富最大化;4、企业价值最大化;4、企业价值最大化;4、企业价值最大化; （三）影响企业财务管理目标实现的因素 财务管理目标是企业价值或股东财富的最大化，影响企业价值或股东财富的因素主要有： 1、投资报酬率 ： 2、风险 ： 3、投资项目： 4、资本结构 资本结构：是债务资本与权益资本之间比例关系。 当投资报酬率﹥债务利息率时，可提高每股盈余，但同时也加大了风险（债务还本、定期支付固定利息）。 当投资报酬率﹤债务利息率时，使每股盈余下降，甚至可能因不能按期支付本息而破产。 5、股利政策： ; （四）股东、经营者和债权人的矛盾冲突与协调 1、股东和经营者之间 股东与经营者分离之后，股东目标----财富最大化，经 营 者----最大合理效用的追求者，其具体行为目标与委托人不一致： （1）增加报酬； （2）增加闲暇时间； （3）避免风险。 在各种代理关系中，委托方和代理方存在着信息不对称，这种对相关信息占有的不对称总是表现 为代理方比委托方占有更多的信息，由此会导致“逆向选择”和“道德风险”问题。 经营者对股东的背离（1）逆向选择；在交易前，代理人会通过隐瞒甚至编造信息，诱使委托人做 出不利的选择。 （2）道德风险。在交易???，由于信息不对称，代理人会采取利己行为，损害 委托人利益。 防止背离办法：（1）监督（经理人市场）：要制定检验和制衡的制度 （2）激励（股票期权）：有“归属感”、责任感，使经营者和委托人的利益一致 常用的方法包括： 合理设计管理者薪酬方案 合理考虑董事会组成和职责 重大决策的程序和机制设计 设立有效监督机制，如内部审计 ; 2、股东与债权人 股东通过经营者为了自身利益而伤害债权人的利益。 （1）股东不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险要高 的新项目。 （2）股东为了提高公司利润，不征得债权人的同意而迫使管 理当局发行新债，致使旧债券的价值下降，使旧债权人 蒙受损失。 债权人常采取下列措施来防止被伤害： （1）在借款合同中加入限制性条款。规定资金用途；不得 发新债。 （2）立法保护。破产时优先接管；优于股东分配剩余财产。 （3）发现公司有剥夺其财产意图时，拒绝进一步合作，不 再提供新的借款或提前收回借款。 ; （五）企业财务目标与社会责任 与社会目标一致的方面：企业追求自身目标同时，使社会受益。企业为了生存，需要生产顾客需要的产品，满足社会需求。企业发展，扩大规模，一定可解决社会就业。 与社会目标不一致的方面：企业为了获利，生产伪劣产品，可能不顾工人的健康和利益，可能造成环境污染。 通过法律来调节股东和社会的利益。 ? ;三、 财务管理的环境;（一）法律环境;税收改革背景;税务局的痛苦;增值税;;增值税; 一般纳税人经营战略规划与最有效地降低税负的合理策划思路和方法;一般纳税人经营战略规划与最有效地降低税负的合理策划思路和方法;★温馨提示——企业，尤其是增值税的一般纳税人，如不能正常取得正式发票，其所遭受的经济损失简直