股票基金投资策略方法概述.pptx

基金投資策略方法;共同基金是一種組合投資的概念，涵蓋了一群專業 的基金經理人依客觀的衡量和主觀的判斷，精挑細 選具長期獲利潛力的有價證券。 基金公司及基金經理人常用的投資策略主要包括宏 觀角度作研判和切入點的由上而下投資策略，亦即 個股選擇為主軸的由下而上投資策略，以結合兩者 優點的混合式投資策略。 配合個人風險的偏好度和承擔能力，如年齡為風險 評斷的固定比例投資法，擬定出適合自已的投資組 合並定期跟監和調整投資組合。;由上而下投資策略;世界經濟;由???而上投資策略;混合式投資策略;基金投資如何評估與篩選;步驟四、掌握整體經濟變化走勢 在經濟景氣循環的復甦、繁榮和衰退 期，股票、債市和房地產的表現各有不同， 可挑選適合的投資標的。 步驟五、篩選出適己的基金公司和基金 步驟六、定期檢視投資成果;多頭市場如何操作基金;空頭市場如何操作基金;3.通貨膨脹高漲 即借貸成枓、工資和原物料成本，甚至油價和能源價格一路走高，經濟影氣卻出現停滯的現象。 4.股票的本益比價位居於高位 經長時間多頭行情後，股價已被拉抬甚高，加上空頭公司盈餘成長開始陷入衰退，使得空頭初期，本益比價位居高不下。 ;定義： 循環鐘是指將復甦、繁榮、衰退與蕭條四個景氣循環以時鐘的方式表現，投資人則依所指的位置選擇不同的投資工具。運用於共同基金投資上，則如下圖所示。;景氣循環鐘;經濟景氣循環如何找出適合的投資工具;;利率循環; 至於對股價影響，則因公司借貸資金的成本因利息支出的增加而提高，使得經營利潤減少等影響。 反之，當利率下滑時，則醞釀資金行情，造成股市的多頭現象。;本益比; 由於股價反映未來預期的收益，在計算本益比時，較理想的方式應以股價相對於今年，甚至明年的每股預估稅前盈餘的倍數來衡量。 一般而言，本益比愈低，代表股市的安全性較高，也就是縱然股價下跌，坐收股息的報酬率也不差。反之本益比愈高，表示風險性偏高。;收益率差距;在共同基金的標的物選擇分析上，經常被利 用到的息差比較包括: (1)長債息率和盈餘報酬率的息差。 (2)長債息率和股利與價格比率的息差。 在息差的分析上，假設現在的息差均為1.2(公式6.75%(30年期債殖利率)-1/18(美國股市本益比約為18倍)，結果顯示與歷史平均水平，表示現在美國的股價仍屬合理。;適時進出投資法; (出場和減碼因素);固定比例投資法;投資比例分布法則 分別敘述如下: 1. 100法則 (100-投資者年齡)*100%=股票投資占金融資產的百分比，如35歲投資者可將金融資產的65%放給股票，年紀大的投資者，以守成為主。 ;2.史坦普公司投資組合建議;3. 12%投資法 運用貨幣市場基金收益率的情況，調整投資組合中股票型基金和貨幣型基金的比例。 市場利率低於10%時，應投資股票型基金；高於12%時，應投資於無虧本風險的貨幣市場。;定期定額信託;定期定額投資為「零存整付」的觀念，其優點如下: 1.每月投資金額低、經濟負擔小:每月僅需新台幣5000元或3000元，即可開始一長期投資計畫。 2.強迫儲蓄又可合法節稅:資本利得可享有完全免稅的優點。 3.長期績效佳:股價處於上升格局的持續時間遠較下跌時長，累積的揚升幅度也較下跌的幅度大。 4.省時省事，無須選擇進場時機:只要開立活期性存款帳戶。 ;投資組合管理;投資組合建立的步驟; 投資者在了解主觀的投資目標和可運用的資金情況，以及客觀的投資環境後，可依照上列圖示的步驟來設立適合自己的投資組合，並定期的評估和監督該組合的報酬率和風險性。;THE END;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。10月-2010月-20Sunday, October 11, 2020 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。02:01:0102:01:0102:0110/11/2020 2:01:01 AM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。10月-2002:01:0102:01Oct-2011-Oct-20 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。02:01:0102:01:0102:01Sunday, October 11, 2020 13、志不立，天下无可成之事。10月-2010月-2002:01:0102:01:01October 11, 2020 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was