资本资产定价模型与套利定价理论.pptx

第十章  资本资产定价模型 与套利定价模型 ;第十章 资本资产定价模型 与套利定价模型;第一节 资本资产定价模型;一．假设条件;关于假设条件的说明;二、资本市场线;1．分离定理;1．分离定理;2．市场组合;3．资本市场线(CML);M;三、证券市场线（SML）;1．β系数;1．β系数;2．证券市场线SML;四、特征线模型;第二节 因素模型;一、单因素模型;一、 单因素模型;二、 多因素模型;第三节 套利定价理论(APT);一、 套利证券组合;一、 套利证券组合;二、 套利定价线;例：;In general, expected excess returns for a security is function of excess returns on factor portfolios and its sensitivities to those factor portfolios APT Line:;思考题 ;思考题;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。10月-2010月-20Sunday, October 11, 2020 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。02:19:1102:19:1102:1910/11/2020 2:19:11 AM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。10月-2002:19:1102:19Oct-2011-Oct-20 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。02:19:1102:19:1102:19Sunday, October 11, 2020 13、志不立，天下无可成之事。10月-2010月-2002:19:1102:19:11October 11, 2020 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my way about. 。11 十月 20202:19:11 上午02:19:1110月-20 15、会当凌绝顶，一览众山小。十月 202:19 上午10月-2002:19October 11, 2020 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020/10/11 2:19:1102:19:1111 October 2020 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。2:19:11 上午2:19 上午02:19:1110月-20