第五章资本预算方法.pptx

第五章 资本预算方法;资本预算过程要回答两个基本问题：; 资本预算概述 ;;资本预算与企业战略规划;?? 资本投资决策过程的七个重要步骤：;资本预算编制过程中财务部门的职能 ;互斥项目的一个案例;独立项目和互斥项目;;;资本预算编制决策方法 ;回收期法 ;2/折现回收期法 贴现率=10%;回收期法的优缺点;净现值法 ;净现值法的三个特点:;内部收益率法;内部收益率法的基本原理 ;多重内部收益率;贴现率;出现多个 IRR的原因;;;MIRR 与 IRR的比较;获利能力指数法 ;决策准则评估 ;净现值法与内部收益率法的比较;;从上图可知，当贴现率低于交叉利率是后三种方法排序出现矛盾。 如果两个项目是互斥项目时，从理论上讲，哪种方法最好呢？。;产生矛盾的条件;造成NPV曲线相交的两个原因;再投资报酬率假设;补充:平均会计报酬率法(ARR);;折现现金流量（DCF）分析总结;DCF分析的局限;DCF分析中一些很难克服的技术性缺陷;;;;目标资本预算的选择;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。10月-2010月-20Sunday, October 11, 2020 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。01:40:2801:40:2801:4010/11/2020 1:40:28 AM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。10月-2001:40:2801:40Oct-2011-Oct-20 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。01:40:2801:40:2801:40Sunday, October 11, 2020 13、志不立，天下无可成之事。10月-2010月-2001:40:2801:40:28October 11, 2020 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my way about. 。11 十月 20201:40:28 上午01:40:2810月-20 15、会当凌绝顶，一览众山小。十月 201:40 上午10月-2001:40October 11, 2020 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020/10/11 1:40:2801:40:2811 October 2020 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。1:40:28 上午1:40 上午01:40:2810月-20