第7章国际资本流动与国际金融危机.pptx

第七章 国际资本流动与国际金融危机; 学 习 要 求; 第一节 国际资本流动概述 第二节 国际资本流动的利益和风险 第三节 国际资本流动下的国际金融危机 第四节 中国的利用外资、对外投资和对外债 务问题;第一节 国际资本流动概述; 为了更清楚地理解国际资本流动的含义，需要注意区分几个相关概念： ① 国际资本流动与资本输出入 这两个概念一般可以通用，但资本输出入通常是指与投资与借贷等金融活动相联系并以谋取利润为目的的资本流动，因而不能涵盖资本流动的全部内容。 例如，一国用黄金、外汇来弥补国际收支赤字，这部分资金外流只是作为国际支付的手段以平衡国际收支，而不是为了获取高额利润，因此不是资本输出。 ;;③ 国际资本流动与国际收支 国际资本流动作为国际金融活动的组成部分，其内容被纳入国际收支的考核之列。一国在一定时期内同其他国家或地区之间资本流动的总体情况，主要反映在该国国际收支平衡表的资本和金融帐户中，此外，还反映在经常帐户单方面的、无偿支付的资金移动。官方储备项目表明有关国家政府之间为结算国际经济交易差额而发生的金融资产转移的金额。 通过对国际资本流动控制，可以达到调节国际收支状况的目的。 ;④ 国际资本流动与资金流动 资金流动是指一次性的、不可逆转性的资金款项的流动和转移，相当于国际收支中的经常项目收支，如进出口贸易到期货款的支付是一次性的转换，属于经常项目的支付。资本流动即资本转移，是可逆转性的流动或转移，如投资或借贷资本的流出伴随着利润、利息的回流以及投资资本或贷款本金的归还。 ; 二、国际资本流动的类型 （一）长期资本流动 （Long-term Capital Flows） 长期资本流动是指使用期限在一年以上或未规定使用期限的资本流动，它包括国际直接投资、国际证券投资和国际贷款三种主要方式。 ;长期资本流动的形式有 ;1、国内的独资、合资、三资企业。;4、我国政府从国际货币基金组织贷款2000万美元 ; （二）、短期资本流动 （Short-term Capital Flows） 短期资本流动是指期??为一年或一年以内的资本流动。 1.贸易性资本流动：由国际贸易引起的国际资本流动。 2.金融性资本流动（银行资本流动）：各国经营外汇的银行和其他金融机构之间的资金融通而引起的国际间资本转移。 ; 3.保值性资本流动，又称资本外逃（Capital Flight）：金融资产的持有者为了资金的安全或保持其价值不下降而进行资金调拨转移所形成的短期资本流动。 4.投机性资本流动：投资者在不采取抛补性交易的情况下，利用汇率、金融资产或商品价格的变动，伺机买卖，追逐高利而引起的短期资本流动。 ;案例： 1、中国A公司出口100万匹丝绸到美国，价值890万美元 ;4、某甲有10万英镑，伦敦外汇市场 1英镑=1.5000/5200美元，纽约外汇市场1英镑=1.5260/5500 ，甲在纽约卖出英镑，在伦敦卖出美元，赚取两地的差价。 ; 三、国际资本流动的特点 （一） 20世纪90年代以前国际资本流动的特点 1.第一次世界大战前国际资本流动的特点 当时的工业国家，如英、法、德等国就已有一定规模的资本输出。英国是当时最大的资本输出国，每年资本流出约占其国民生产总值的5％－10％，法、德次之。资本输出多集中在北美洲、拉丁美洲和澳洲。占主导地位的资本输出方式是私人股票、债券。 2.两次世界大战之间国际资本流动的特点 美国加入了资本输出国的行列，资本流向以拉美、加拿大和西欧等国为主，资本输出方式主要是政府借贷取代了私人资本借贷。 总体来讲，世界长期资本输出的规模不大，地区流向、部门结构和资金流动方式等均较单一。 ;3.二战后至20世纪90年代国际资本流动的特点; （二）20世纪90年代以来国际资本流动的特点 1．发达国家资金需求上升 发达国家既是对外投资的大国，也是引进外资最多的国家。例如美国成为高负债与资本高流入的区域。欧盟由主要投资国变为资金需求国。日本在90年代初成为世界最大的资金供给国，但是随着日本泡沫经济的破灭，国内资金的需求明显上升。 ;;;;6．国际游资规模日益膨胀 又称热钱（hot money)，或短期投机资本，是一种没有固定的投资领域、以追求高额短期利润