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PAGE 1 国内外动力煤依旧向好 炼焦煤震荡维稳 新华社信息北京12月16日电（记者赵珊珊 梁晓飞）上周受亚洲地区季节性储货拉动市场需求，国际动力煤市场全线上扬，欧洲ARA三港动力煤价格指数更是大幅拉涨5.09%，预计后期随着亚洲发电商减缓冬储和实际供需关系状况的显现，动力煤价格上升势头有可能减弱。国内方面，动力煤市场表现依旧火爆，产地港口销售情况均比较乐观，预计短期内国内动力煤仍将延续稳中上涨态势。炼焦煤方面，市场持稳运行，主流市场价格未出现较大波动，下游焦钢企业炼焦煤 库存高位维稳，冬储补库情况相对缓慢，预计短期内炼焦煤市场波动空间有限。 受亚洲季节性储货影响 国际动力煤市场全线上扬 截至12月13日，据环球煤炭交易平台的数据显示，国际三港动力煤价格全线上扬，且涨幅明显扩大。其中，欧洲ARA三港动力煤价格指数收报于87.15美元/吨，较前一周上涨4.22美元/吨，环比涨幅5.09%，本周涨幅最大；南非理查德港动力煤价格指数收报于85.28美元/吨，较前一周上涨1.76美元/吨，环比涨幅达2.11%；澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数小幅上涨0.27%至85.51美元/吨外，本周涨幅最小。澳洲纽卡斯尔港价格指数自今年6月上升以来已在最高水平企稳，但仍低于2008年水平的一半。 图表1：国际三大港口动力煤现货价格指数 港口名称 1 1 12月6日 12月13日 走势 涨跌 幅度% 纽卡斯尔港（FOB） 84.22 84.91 85.28 85.51 ↑ 0.23 0.27% 理查德港（FOB） 83.22 83.95 83.52 85.28 ↑ 1.76 2.11% 欧洲ARA（DES） 84.52 84.48 82.93 87.15 ↑ 4.22 5.09% 我们分析认为，受亚洲天气影响，买家季节性储货提升市场需求推高国际动力煤价格。特别是中国需求对澳洲煤形成支撑，其价格已达五个多月以来最高水平。 澳大利亚方面，经过将近五年的谈判之后，近日澳大利亚和韩国达成了一项自由贸易协定。澳大利亚政府称，这一协定可推动两国之间的年度贸易总额增长50亿澳元(合45亿美元)。目前澳大利亚与韩国之间的年度双向贸易总额为320亿澳元，其中主要是煤炭、 铁矿石等澳大利亚资源的出口额。韩国是澳大利亚第三大出口市场，澳大利亚则是韩国第七大出口市场。 欧洲方面，为减少碳排放，削减煤炭份额，近年来，德国逐步削减对煤炭开采业补贴，并一再淘汰关闭煤矿。2018年德国将全部取消煤炭开采补贴，关闭境内所有煤矿。此政策阻碍德国煤炭开采业发展，煤炭产量持续萎缩。当前，煤炭仍是德国主要稳定能源之一，国内 供给大幅萎缩，推高了 进口需求。2013年1-3季度，德国煤炭累计进口量攀升至3670万吨，同比激增13.3%。而累计 出口量仅为10万吨，基本与2012年同期持平。? 需求方面，中国7至9月的季度经济增长率7.8%有可能会因放贷收紧减缓，经济学家表示2014年增长率将趋于7%，抑制产业对电力和动力煤的需求。另外，印尼、澳洲和南非今年 出口预计今年将达记录水平，而中国和印度等国家的需求增长在放缓，将抑制价格，其预计2014年平均价格水平在83美元/吨，比2013年85美元/吨有下降，但澳洲联邦银行预估明年价格在88美元/吨。 图表2：国际三大港口动力煤价格指数走势 近期，受亚洲季节性因素影响，动力煤需求有所提升，价格上涨明显，后期 随着亚洲发电商减缓冬储和实际供需关系状况的显现，动力煤价格上升势头有可能减弱。 国内动力煤市场表现亮眼 后期仍将延续涨势 上周，国内动力煤市场表现火爆，较为乐观。产地方面，陕西、山西、内蒙等三大产地的动力煤销售情况良好，价格继续上涨；港口方面，环渤海动力煤平均价格仍延续上期涨势，本期略有收窄，但涨幅仍较为明显。 港口方面，市场交投火爆，沿海动力煤价格涨势不减。12月10日发布的环渤海地区发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格大幅上涨14元/吨，涨幅较上周有所收窄，报收608元/吨。近期部分大型煤炭企业近期对市场动力煤的定价持续高于环渤海地区动力煤均价，其价格水平及其示范作用推高了环渤海地区动力煤交易价格。 库存方面，截至12月15日，环渤海四港煤炭库存量小幅增加36.5万吨至1378.1万吨，涨幅达2.72%。环渤海四港煤炭库存量分别为：秦皇岛港煤炭库存量469.5万吨、国投曹妃甸港煤炭库存量350万吨、京唐港区煤炭库存量270万吨、天津港煤炭库存量288.6万吨，四港煤炭库存量较上周相比，其中京唐港区、天津港煤炭库存量有所增加，国投曹妃甸港煤炭库存量保持稳定，秦皇岛港煤炭库存量有所减少，秦皇岛港煤炭库存量再创新低。 图表3：环渤海动力煤价格历史趋势 产地方面，山西地区朔州动力煤销售情况良好，价格继续上