金融投资原理培训教程.pptx

本资料来源;金融投资原理;一.金融环境变化与新理念、新标准;; ;金融系统演变:证券市场中心; ;24;;投资价值的商业意义;汇泉啤酒，2004年出售给燕京啤酒，价格为帐面净资产价值的1.2倍。 雪津啤酒，1986年成立。2000年起，产销量以每年超10万吨的速度增长，人均创税利名列全国前茅。是福建最大的啤酒企业，福建市场占有率45%。2005年规模近80万吨，全国排名第八位，净资产5亿多元。 2006年1月23日，全球第一大啤酒巨头比利时英博啤酒集团将以总价58.86亿元人民币取得雪津啤酒100%的控股权。相当于帐面价值的10倍。 汇源果汁：2008年9月，27亿美元出售给可口可乐。;;;定位市场/客户/业务领域; ;;24;创业板 上市;3.提供了投资价值交易变现机制;二.金融投资的核心与关键技能;;2002年6月才创建的如家快捷酒店，2006年10月26日成为中国第1家登陆NASDAQ的经济型酒店。开盘价22美元，比发行价13.8美元高出59.4%，融资约1.09亿美元，公司市场价值近10亿美元。 如家快捷酒店定位经济型，2002年由首旅集团和携程旅行网合资组建，整合存量资源，直接经营和授权经营相结合，拥有的酒店数量由2002年的10家上升为68家。 2003年引入了包括IDG、美国梧桐创投等境外战略投资者，成为国内第一家引入风险投资和上市的经济型酒店。同时，引入连锁管理经验丰富的职业经理人加强管理。 2003－2005年进入高速发展期。截至2006年6月底，如家经营及授权管理的酒店数量已达82家，筹建酒店57家。总收入2.49亿元人民币，净收益2700万元。;;企业发展速度和分化加快;2. 产业并购整合进程加快;;3.企业业务/资产/组织结构重新分解、聚合和企业商业模式优化;;;;; 收 入 净利润 资 产 净利润率 ROA 科技 19％ 25％ 12％ 11.6% 9.6% 基础设施 7％ 41％ 22％ 52.7％ 9.0% 消费品 36％ 31％ 38％ 8.0% 3.8% 旅游和零售 39％ 3％ 28％ 0.5% 0.8% 平 均 9.1% 4.7%;(2)分拆轻重资产业务，匹配资产的预期收益与资本结构。成长收益业务和投资对应股权融资，稳定收益业务和投资对应债务融资。 ???人工厂+3000千专卖店的皮鞋企业属于制造， 10倍PE；万人工厂和3000专卖店分拆，前者8倍PE，后者50倍PE。;;;(3) 促进企业组织裂变和整合 计划经济时代：企业就是工厂，计划部门负责供应和销售。 改革时代：工厂成为自负盈亏主体，演变为企业，剩余归属企业。为了生存和发展，逐渐增强研究开发，技术改造、采购、销售功能，企业组织结构和职能雷同。小而全，大而全。;;;;投资价值=;;期权概念：持有人有权按约定条件和价格，买入或卖出某项资产的权力,但不是义务(可以不执行)。 包括： (1)看涨期权：持有人在约定的时间内，可以预先设定的价格(执行价格)，买入资产的权力。看涨期权可以抓住资产价格未来可能上升的机会。 (2)看跌期权：持有人可以在约定的日期，以约定的价格(执行价格)，卖出资产的权力。看跌期权的持有人将获得执行价格。看跌期权可以规避资产价格下跌的风险。;创业板 上市;;;;1、Genius only means hard-working all ones life. (Mendeleyer, Russian Chemist)? 天才只意味着终身不懈的努力。20.8.58.5.202011:0311:03:10Aug-2011:03 2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二〇年八月五日2020年8月5日星期三 3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。11:038.5.202011:038.5.