金融期权与套期保值简介.pptx

第九章　　金融期权与套期保值简介;第一节　　期权概述;基本名词;基本名词（续1）;基本名词（续2）;期权分类;期权分类（续）;期权交易;如果执行价格高于市场价格，则称期权处于实值状态（in the money）。 如果执行价格低于市场价格，则称期权处于虚值状态。(out the money) 如果执行价格等于市场价格，则称期权处于两平状态.(at the money);微软公司的期权信息;二　期权合约的盈亏分布 　　――看涨期权的盈亏分布 　　――看跌期权的盈亏分布 X—期权协议价格 —标的资产到期价格，T为到期时间 S—标的资产市价（当前价格） c—看涨期权价格（期权费） p—看跌期权价格（期权费） —买方（多头）盈利 —卖方（空头）盈利 ; 看涨期权的到期日价值;看跌期权的到期日价值; 看涨期权的盈亏分布;看跌期权的盈亏分布;期权组合的盈亏分布;第二节　　期权定价的B－S公式;三　看涨期权与看跌期权价格之间的关系 ――欧式看涨期权与看跌期权之间的平 价关系 ――美式看涨期权与看跌期权价格之间 的关系 四 布莱克－斯科尔斯期权定价公式（Ｂ-Ｓ） 五　关于Ｂ－Ｓ公式的推广 　　――无收益资产的美式期权定价 　　――有收益资产的期权定价 ;期权平价（例）;期权平价公式（C与P的关系）;期权定价的决定;B－S公式;B－S公式（续）;B－S期权定价模型的例子;第三节　　二叉树定价模型;二　有收益资产期权的定价 ――支付连续收益率资产的期权定价 均可用于美式期货看跌期权的定价 ――支付已知收益资产的期权定价 已知红利率 已知红利额 ;第四节　利用衍生证券的套期保值;Theta;Gamma;Vega;Rho;六　交易费用与套期保值 实际运用中，套期保值者更倾向于使用 、 、 、 和Rho等参数来评估其证券组合的风险，然后根据他们对S、r、 未来运动情况的估计，考虑是否有必要对证券组合进行调整。如果风险是可接受的，或对自己有利，则不调整，若风险对自己不利且是不可接受的，则进行相应调整。 ;1、Genius only means hard-working all ones life. (Mendeleyer, Russian Chemist)? 天才只意味着终身不懈的努力。20.8.58.5.202011:0311:03:10Aug-2011:03 2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二〇年八月五日2020年8月5日星期三 3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。11:038.5.202011:038.5.202011:0311:03:108.5.202011:038.5.2020 4、All that you do, do with your might; things done by halves are never done right. ----R.H. Stoddard, American poet做一切事都应尽力而为，半途而废永远不行8.5.20208.5.202011:0311:0311:03:1011:03:10 5、You have to believe in yourself. Thats the secret of success. ----Charles Chaplin人必须相信自己，这是成功的秘诀。-Wednesday, August 5, 2020August 20Wednesday, August 5, 20208/5/2020 6、Almost any situation---good or bad---is affected by the attitude we bring to. ----Lucius Annaus Seneca差不多任何一种处境---无论是好是坏---都受到我们对待处境态度的影响。11时3分11时3分5-Aug-208.5.2020 7、Although the w