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行 业 从组件招标价格看产业链涨价或将见顶 研 ——电气设备行业周报 究 投资摘要： 评级 增持(维持) 截止5 月28 日收盘，本周电力设备及新能源板块上涨2.95%，相对沪深300 指 数落后 0.69 pct。电力设备行业涨幅在中信30 个板块中位列第 13 位，位于中 2021 年05 月30 日 游。从估值来看，电力设备及新能源行业42.34 倍，高位回调后现复苏势头。 子板块涨跌幅：太阳能 （-0.76%），核电 （-0.37%），风电（+0.25%），输变 贺朝晖 分析师 电设备（+0.66%），储能（+2.86%），配电设备（+3.88%），锂电池（+7.56%）。 SAC 执业证书编号：S1660520050001  股价涨幅前五名：天原股份、融钰集团、三星医疗、大豪科技、金利华电。 行  股价跌幅前五名：江特电机、固德威、蓝海华腾、台海核电、和顺电气。 hezhaohui@ 010 业 行业热点： 风光：发改委下发各省2021 可再生能源电力消纳责任权重及2022 预期目标。 研 储能：新型储能发展指导意见征求稿发布，2025 年装机规模达30GW 以上。 行业基本资料 究 投资策略及重点推荐： 股票家数 214  新能源车：新能源车销量保持高增长态势，德法新能源车渗透率持续提升，国 行业平均市盈率 42.48 周 内以爆款车型拉动整体销量的模式仍将延续。本周电解液及其原材料价格继续 市场平均市盈率 8.64 报 上涨：三元圆柱电解液(+7.9%)，磷酸铁锂电解液(+4.3%)，氢氧化锂(+1.8%)， 六氟磷酸锂(+4.5%) 。锂电池价格保持稳定，钴系原材料小幅下降：钴粉(- 3.8~4.0%)，四氧化三钴(-1.7%)，硫酸钴(-1.4%) ；其余材料价格基本稳定。我 行业表现走势图 们看好三元高镍化+磷酸铁锂市场分化以及锂电全球化趋势，推荐关注宁德时 代、亿纬锂能、当升科技、璞泰来、恩捷股份、欣旺达。 112%  光伏：本周全产业链价格上调，上游涨幅较大，光伏玻璃价格稳定。硅料 84% (+6.5~11.1%)、硅片(+8.7~10.7%)、电池片(+6~8%)、组件(+0.6~1.9%)。我们 56% 看好疫情结束后行业集中度提高、龙头企业抗风险能力凸显的行业趋势。 28%  风电：全国 1-4 月新增风电装机6.6GW，同比增长85.9%。风机价格持续下 0% 申 调，4 月国家电投招标报价平均2588 元/kW ，相对去年同期下降35%。我们 -28% 看好风机制造商龙头金风科技、风塔龙头天顺风能、风机叶片龙头中材科技。 2020-06 2020-08 2020-11 2021-02 2021-05 港  储能：新型储能发展指导意见征求稿发布，2025 年装机规模达30GW 以上。 电气设备 沪深300 证 国网发布构建新型电力系统六项重要举措，“十四五”投资抽水蓄能1000 亿 元，推动储能领域快速发展。我们看好废旧电池回收行业龙头格林美，户用储 资料来源：申港证券研究所 券 能龙头