中国经济管理与财务知识分析展望.pptx

2012年12月;瑞银全球经济展望;瑞银全球经济展望;美国经济：四季度面临短暂调整 (i);美国经济：四季度面临短暂调整 (ii);“财政悬崖”谈判呈焦灼状态;支撑美国经济持续复苏的因素;资料来源：CEIC，瑞银证券估算;2013年美国复苏势头有望逐季增强;欧债危机：西班牙是定时炸弹、希腊中期内不可持续;2013年欧债三大风险点;修复货币政策传导机制是欧洲央行的当务之急;欧元区经济仍在衰退中挣扎;欧元区危机还远未结束、再平衡前路漫漫;14;瑞银中国经济预测;经济是否已经见底？;资料来源：CEIC， 瑞银证券估算;资料来源：CEIC， 瑞银证券估算;资料来源：CEIC， 瑞银证券估算;并无意外：年初制定的政策基调本就可以支撑“软着陆”;资料来源：CEIC， 瑞银证券估算;未来周期性温和复苏的逻辑;I. 若无风险事件，外需有望企稳;资料来源：CEIC， 瑞银证券估算;资料来源：CEIC， 瑞银证券估算;资料来源：CEIC， 瑞银证券估算;III. “稳增长”政策保持现有的力度：基建投资将继续反弹;基建反弹将与房地产企稳一道继续支撑整体投资;财政政策的确在发力;央行已经做了很多…;…表外信贷正推动整体信贷条件改善;再次开始快速加杠杆…;…将支撑起未来的投资和GDP增长;IV. 去库存压力未来有望缓解;等待价格企稳;通胀预计将很快回来;资料来源：CEIC， 瑞银证券估算;资料来源: 彭博, IMF, Haver, CEIC, 瑞银证券估算;汇率未来将更多地呈现双向波动;外汇流入形势正在趋稳;短期风险：表外信贷（影子银行）;表外信贷（影子银行）示意图;表外信贷（影子银行）为何“孜孜不倦”？;中期问题与风险;地方债务企稳了吗？;中期内的房地产风险：需求面——居民缺乏投资渠道;供给面——地方政府占政府总支出的绝大部分;供给面——经济严重依赖于房地产建设活动;长期增长潜力仍然存在;中国消费的低估问题;是否存在一个使消费起飞的“神奇”收入水平？;中长期决定消费的永远是收入（GDP）;未来消费规模继续扩大、但高增长时代已过;适度再平衡下消费会结构性崛起;消费升级仍会继续展开;风险声明及分析师声明;联系人信息;58;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春??一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。5月-215月-21Monday, May 31, 2021 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。14:37:4114:37:4114:375/31/2021 2:37:41 PM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。5月-2114:37:4114:37May-2131-May-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。14:37:4114:37:4114:37Monday, May 31, 2021 13、志不立，天下无可成之事。5月-215月-2114:37:4114:37:41May 31, 2021 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my way about. 。31 五月 20212:37:41 下午14:37:415月-21 15、会当凌绝顶，一览众山小。五月 212:37 下午5月-2114:37May 31, 2021 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2021/5/31 14:37:4114:37:4131 May 2021 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。2:37:41 下午2:37 下午14:37:415月-21