2021年动力电池托盘行业和胜股份分析报告.pdf

cz99 目录 和胜铝业：专注高端铝材加工，逐步发力新能源 1 收入稳步增长，盈利能力明显改善 2 铝价下行利好公司，成本控制能力有望逐步提升 4 电池托盘，高成组效率下的屏障 6 车辆便捷性要求下，新能源汽车电池能量密度须不断提升 6 电池包工艺不断演进，CTP 成为动力电池技术变革新趋势 7 成组效率提升、整车减重、换电等凸显电池托盘重要性，行业规模迎快速成长11 汽车零部件业务：托盘竞争优势明显，新能源业务逐步进入收获期 15 新能源业务发展迅猛，托盘单位价值相对较高 15 锁定优质客户，产能有望快速扩张 17 管理层重视研发，支撑产品持续迭代 18 电子消费品及耐用消费品业务有望稳步增长 20 电子消费品业务 20 耐用消费品业务 21 图表目录 图表1： 和胜股份发展历史沿革 1 图表2 ： 公司铝材加工工序情况 2 图表3： 和胜股份业务及子公司结构图 2 图表4 ： 和胜股份收入变化情况（亿元） 3 图表5： 和胜股份归母净利润变化情况（百万元） 3 图表6： 和胜股份分业务收入结构（亿元） 3 图表7： 和胜股份分业务毛利率（% ） 3 图表8： 和胜股份盈利能力变化情况（% ） 4 图表9： 和胜股份费用率变化情况（% ） 4 图表10： 2020 年公司三大业务成本结构 4 图表11： SHFE 铝价走势（元/吨） 5 图表12： 铝价及公司毛利率（元/吨，% ） 5 图表13： 汽车产品关注点体系 6 图表14： 简明体现汽车使用便捷性的行驶和充能过程 6 图表15： 20 17-2020 年三元锂车型系统能量密度分布 7 图表16： 2017-2020 年铁锂车型系统能量密度分布 7 图表17： 典型正极材料容量和对锂电压 8 图表18： 典型负极材料容量和对锂电压 8 图表19： 不同镍含量三元正极的容量和热稳定性 8 图表20 ： 三元和铁锂正极的热稳定性对比 8 图表21 ： 特斯拉Model 3 的电池包 9 图表22 ： CTP 技术优势与难点 9 图表23 ： 宁德时代CTP 技术示意 10 图表24 ： 采用CTP 技术的蔚来100kWh 电池包 10 图表25 ： 比亚迪刀片电池及对应电池包技术示意 10 图表26 ： 中国动力电池结构创新进展及前瞻11 图表27 ： 电池托盘示意11 图表28 ： 宝马iX3 的电池包结构，托盘在最下部11 图表29 ： 新能源汽车动力电池总体技术路线图（部分） 12 图表30 ： 电耗轻量化技术路线图（部分） 12 图表31 ： 蔚来二代换电站 13 图表32 ： 国内新能源汽车所贡献托盘市场空间（万辆，万套，亿元） 14 图表33 ： 公司汽车零部件业务主要产品 15 图表34 ： 汽车零部件业务中新能源占比持续提升 16 图表35 ： 新能源车业务收入结构 16 图表36 ： 公司新能源车业务各产品产销情况（万支，万元，元） 16 图表37 ： 我国新能源车销量及同比（万辆） 17 图表38 ： 我国动力电池装机量及同比（GWh ） 17 图表39 ： 宁德时代动力电池装机及市占率（GWh ） 17 图表40 ： 2020 年国内动力电池市场格局 17 图表41 ： 宁德时代动力电池扩产计划 18 图表42 ： 公司研发投入金额及占收入比例 19 图表43 ： 公司研发人员数量及占比 19 图表44 ： 和胜股份已取得部分专利汇总 19 图表45 ： 公司消费电子业务收入及同比（亿元） 20 图表46 ： 消费电子类铝材产品 20 图表47 ： 公司耐用消费品业务收入及同比（亿元） 21 图表48 ： 耐用消费品铝材产品 21 和胜铝业：专注高端铝材加工，逐步发力新能源 公司前身金胜铝业最早成立于2005 年4 月，之后2012 年公司通过混改整体变更为广东和胜工业铝材股份 有限公司。2017 年，公司于深交所上市，股票代码002824.SZ 。成立之初，公司业务主要以生产卫浴、婴儿车 等产品为主，2007-2011 年公司分别通过收购名虹铝业、卓益精铝的经营性资产，逐步完善铝挤压材生产线，并 开始布局电子消费品领域。2012 年