20200204-广发证券-金斯瑞生物科技-1548.HK-BCMA靶点赛道渐清晰，CAR~T优势显著.pdf

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2021-06-05 发布于重庆
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[Table_Page] 公司深度研究|制药、生物科技与生命科学证券研究报告 [Table_Title] [Table_Invest] 【广发医药海外】金斯瑞生物科技（01548.HK ）公司评级买入当前价格 18.34 港元 BCMA 靶点赛道渐清晰，CAR-T 优势显著合理价值 29.02 港元前次评级买入 [Table_Summary] 报告日期 2020-02-04 核心观点： *如非特别说明，本报告货币为美元  BCMA CAR-T 研发进展顺利，第四笔里程碑条件达到。金斯瑞子公司 [Table_BaseInfo] 基本数据传奇和强生于 2017 年 12 月达成在全球共同开发由传奇自主研发的总股本/流通股本（百万股） 1880.21/1880.21 BCMA CAR-T 的合作。根据协议，传奇获得3.5 亿美元首付款，并有总市值/流通市值（百万港元） 34483/34483 权获取后续里程碑。该产品美国研发进展顺利，末线治疗的注册临床一年内最高/最低（港元） 22.35/12.08 试验入组已完成。2020 年1 月，美国临床试验的第四个里程碑事件已 30 日日均成交量/成交额（百万） 5.81/102.92 达成，传奇有权就第四个里程碑事件享有杨森3000 万美元付款。近3 个月/6 个月涨跌幅（% ） -8.30/2.80  多发性骨髓瘤药物空间大，具备高吸引力。多发性骨髓瘤和白血病、淋巴瘤一起被称为三大血液瘤。由于发病率的持续提升、新疗法和联 [Table_PicQuote]