案例十一德国西门子现金池管理.pptx

德国西门子集团“现金池”的运作与管理 第五组人员组成： 发言人：;德国西门子集团“现金池”的运作与管理; 一、背景知识 集团内部资本市场与集团资金集中管理企业集团也称为母子公司，它是企业联合的高级形式，是由若干个企业组成的多功能经营联合体。拥有其他公司的股份并能够实际控制其经营活动的公司称为母公司（或总公司）；资产全部或部分 地归母公司拥有，但经济上和法律上都与母公司相对独立的公司称为子公司（或附属公司）。 ; 集团内部资本市场运作的方式主要有：1集团内部的借贷；2集团内部属于资本配置，资金有偿调剂等服务往来；3集团内资产、股权计价流动；4集团内部但保；5集团内部委托存款与投资；6集团内部票据贴现融资；7集团内部的资产租赁；8代垫款项；9以内部转移价格进行集团内部之间的产品交易与有偿服务。 ;集团内部资本市场的形成与运行既有其必然性，又有其必要性：1内部资本市场可以降低交易成本。2内部资本市场能够部分替代外部资本市场，它既有类似于外部资本市场的金融功能。3实现集约化的集团财务管理。 集团公司财务管理的一个重要问题是要注重公司内部的资金管理，提高内部资金使用效率，降低资金使用成本，做好内部资金有效融通的工作。（1）收支两条线管理方案和”零余额“资金管理方案。(2)内部资金结算中心。（3）财务公司。;现金池概念及运作机制 现金池也称现金总库，是最早由跨国公司的财务公司与国际银行联手开发的资金管理模式，统一调拨全球资金，最大限度地降低集团持有的净头寸。汇丰银行2006亚太地区现金管理指南中，对现金池定义如下：现金池也称利息合计，将多个账户余额进行抵消，目的是计算净余额的利息。;集团现金池通常都需要借助外部银行系统的支持来完成，并分为实体现金池和名义现金池。1 实体现金池，即账户零余额集合，指将若干分公司的现金以现金集中或现金清零的形式管理，分公司通过零余额子账户来完成业务分离。2 名义现金池。是指各银行账户中的不同现金头寸产生的综合盈余来抵补综合赤字。现金池它既可以基于一种货币来实现，也可以基于多种货币来实现。;（1）以银行为中介的现金池。该现金池采用多对多的委托贷款方式，即每个法人公司都可能是委托贷款的提供者和委托贷款的需求者，现金池中的委托存款余额不小于委托贷款。 （2）以企业集团财务公司为中介的现金池。该现金池 仍由银行提供服务，不同的是银行并不是以委托贷款中介的身份出现，而是以现金池软件和支付中介的身份出现。 ;集团公司设置和运作现金池，需要配套的内外部条件如下:第一，政府管制问题。第二集团总部的管理能力，第三，技术条件及对银行的选择。 这实际关系到对实施系统的选择：一种是集团不建立实际现金池，通过银行实现对 资金轨迹，调度管理，另一种是建立现金池，并利用银行网银系统实现对资金的管理；最后一种是银企直连，通过软件供应商对集团的个性化服务，或直接通过银行与集团之恋，满足集团不同需求。 ; 案例资料 （一）公司背景 西门子公司是世界上最大的电气工程和电子公司之一，也是成功的多元化经营企业之一，其业务遍及全球190多个国家，在全世界拥有大约600家工厂、研发中心和销售办事处。公司的主要业务集中于六大领域：信息与通讯、自动化与控制、电力、交通、医疗系统和照明。; 西门子公司的公司财务由CFO负责，财务管理分为三部分：中央财务部（CF）、会计服务（AS）和金融服务（SFS），详见图P189。 CF制定公司的宏观会计政策，为金融服务业务分部确立战略、金融风险管理、现金投资与筹资方案，维护国际资信评价机构的关系，合并与收购；AS按公司内部服务市场化原则为各个业务分布和子公司提供会计簿记与报告服务;SFS是公司财务的执行者，保证公司整体的现金流动性；管理风险敞口和内外部融资。; SFS从职能部门发展成为一个独立法人。主要战略考虑是：更好地从集团中央财务部脱离，提高组织机构的透明度；将西门子公司业务拓展到金融服务业务领域，在市场上提高自身的金融服务竞争优势；为西门子培养金融专家，在工业企业、工业服务与公共服务领域发挥金融专长；集中西门子在全球的金融业务，实现规模经济；建立西门子多元集团和财务金融风险管理中心。; SFS包括六大业务：负责中间市场人融资和信用风险组合的设备与销售融资、进行基础项目的资本投资的资本管理、为西门子提供全面的全险方案的保险、管理公司的退休金并为资产管理机构设计解决方案的投资管理、担任项目融资和出口信贷咨询顾问的项目融资与出口信贷、作为西门子现金管理的司库与资金管理。详见图P190;14;15;16;17;18;(二)资金管理与司库资料 1.资金管理与司库