20210518-中原证券-计算机行业周报：阿里开支和增速均下滑，云计算行业格局悄然生变.pdfVIP

计算机 分析师:唐月 阿里开支和增速均下滑，云计算行业格 登记编码：S0730512030001 局悄然生变 tangyue@ 021 ——计算机行业周报 证券研究报告-行业周报 强于大市 （维持） 发布日期：2021 年05 月18 日 计算机相对沪深 300指数表现 投资要点:  上周中信计算机指数上涨4.62%，跑赢大盘2.53 个百分点，跑赢创 业板指数0.38 个百分点，在28 个中信一级行业中排名第3。上周中信计 算机行业个股 270 只个股共 47 只下跌，1 只持平，222 只上涨。行业估 值为 48.35 倍，高于创业板 46.41 倍和 A 股 16.93 倍的估值，低于所有 中长期估值的均值水平，整体处于较低的估值水平。  行业数据方面： （1 ）软件行业：根据工信部数据，2021 年1-3 月我国软件业务收入1.90 万亿元，同比增长26.5%，创出近年来新高，但是主要是受到上年基数影 单击或点击此处输入文字。 响。但是对比1-2 月里来看，1-3 月增速增长5.2 个百分点，3 月单月增 相关报告 速达到 33%，呈现向好趋势。 1 《计算机行业周报:科技巨头加大转型和自 （2 ）网络安全：2020 下半年在疫情恢复的背景下，安全软件、硬件、服 主研发力度》 2021-04-07 务的增速分别为 24.3%、15.23%、21.4%，其中安全服务的环比改善最为 2 《计算机行业周报:中美博弈加剧，行业风 明显。 险、机遇并存》 2021-03-30 3 《信息科技十四五规划解读（三）:解构数 （3）云计算：受到反垄断因素的影响，阿里从 2020 年 4 季度开始云计 字经济核心产业》 2021-03-23 算业务增速下滑明显，从 3 季度的60%下滑到4 季度的50%，1 季度进一 步下滑到了 37%，低于微软和谷歌。在资本开支方面，我们看到阿里从 联系人：朱宇澍 2020Q4 开始步入下滑阶段，2021Q1 资本开支63.26 亿元，同比继续下滑 电话： 021 34.7%，虽然增速上受到了基数的影响，但是单从投入金额来看也同样是 地址： 上海浦东新区世纪大道1600 号14楼 2018Q1 以来最低的两个季度。 邮编： 200122  投资建议方面，行业目前整体处于消息和利好释放的空窗期，个股短 期做多动能或将继续释放在华为、数字货币这样的主体概念中，建议关 注个股赛意信息（300687）、信安世纪（688201