20210604-平安证券-交运行业研究前瞻系列（二）：简析美国物流行业，道不同，仍可鉴.pdfVIP

交运 行 2021 年06 月04 日 业 报 交运研究前瞻系列（二） 告 道不同，仍可鉴——简析美国物流行业  强于大市 （维持）  美国物流行业的四个阶段：1 ）20 世纪初至40 年代，物流观念的产生和 萌芽阶段；2 ）50 年代至60 年代，物流的应用与推广阶段；3 ）70 年代 行情走势图 至 80 年代，物流管理的兴起阶段；4 ）90 年代至今，物流国际化、信息 行 沪深300 交运 化及迅速发展的现代化阶段。 60% 业  多领域全面发展：美国的物流业是一个高度集成的供应链网络，通过多种 40% 深 运输方式将生产者和消费者联系起来，包括卡车运输、铁路货运、航运、 20% 航空货运等。航空年货运量超过2700 万吨，全球十大货运机场中，美国 度 0% 占5 个。公路总里程超过600 万公里，其中高速公路超过12 万公里，年 报 -20% 运量超百亿吨。铁路方面，货运铁路总长度超过 14 万英里，每天货物周 告 Jun-20 Sep-20 Dec-20 Mar-21 转量为170 万吨英里，行业年收入近800 亿美元。水运方面，海运业发达, 拥有多个世界大港；内河运输航道总长约 4.2 万公里，其中深度超过 2.7 相关研究报告 米的航道占比超过60%。 《行业月报*交运*长假旅游热加快客运 修复进程》 2021-05-12  美国物流行业特点：政策层面，美国坚持物流私有化发展，自20 世纪70 《行业深度报告*交运*交运研究前瞻系 年代末期开始，物流行业逐步从管制转向全面开放。基础设施层面，联邦 列：大兴机场转场完成，北京航空市场 格局展望》 2021-04-23 和州政府均重视物流基础设施建设并提供财政支持，目前已经具备完善且 《行业动态跟踪报告*交运* 需求快速 发达的综合运输体系。技术层面，物流企业基本均实现了高度机械化，目 回暖，航空修复行情已经启动》 2021-03-18 前正通过整合和研发新技术向物流自动化发展。资源整合层面，更高效率 《行业点评*交运*面向未来，通达天下》 和更低成本的第三方物流在美国快速发展。 2021-02-26 《行业深度报告*交运*春运缺席，客运 或临七成以上降幅—— “就地过年”分  投资建议：参考美国物流行业的发展情况，我们认为有三方面值得关注： 证 析报告》 2021-02-05 1 ）行业整合。美国物流行业多个子领域已经基本完成行业整合，行业头 券 证券分析师 部公司拥有较大市场规模，部分企业具备全球影响力，我们认为我国物流 研 行业中，市场化程度较高的子行业下一阶段大概率进入整合阶段，将诞生 究 张功 投资咨询资格编号 一批有较大市场