20210606-兴业证券-建筑材料行业：关注玻璃深加工延展，龙头扩品成长抗周期.pdfVIP

行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId ＃ 建筑材料 ＃title ＃ 关注玻璃深加工延展，龙头扩品成长抗周期 ＃ ＃investSuggestion ＃ (维持 ） 推荐 investS uggesti ＃createTime1 ＃ onChan 2021 年06 月06 日 ge ＃ 投资要点 ＃summary ＃ 行 重点公司EPS （元）预测 (1)本周重要变化提示：财政部发布通知，计划将国有土地使用权出让收入等四项政府非税 收入划转税务部门征收；恒大集团召开战略合作伙伴交流会，恒大有息负债有望从去年最 业 重点公司 2021E 2022E 评级 高的8743 亿降到6000 亿以下；本周人民币兑美元汇率连续贬值4 天，创2020 年10 月以 东方雨虹 1.73 2.08 审慎增持 周 来最大单周贬值幅度；5 月单月百强地产销售额环比+8%、同比+17.8%，比19 年5 月+30.8% 共创草坪 1.36 1.65 审慎增持 （克尔瑞）。我们继续重点推荐① 【北新建材】，量价弹性兼具，第二主业防水成长明确； 报 科顺股份 1.76 2.25 审慎增持 ② 【伟星新材】受益装修景气与家装防水提速，类高端消费品提价，原材料价格回落，盈 北新建材 2.45 2.87 审慎增持 利能力预计显著受益；③ 【共创草坪】受益出口景气与休闲草流行趋势，先发优势显著； 伟星新材 0.91 1.04 审慎增持 ④ 【东方雨虹】【科顺股份】受益集中度提升销量高增长，同时关注“防水提标”与外延扩 张；⑤ 【中国巨石】【山东玻纤】，行业高景气，龙头估值偏低，关注业绩韧性。⑥ 【旗滨 海螺水泥 7.00 7.15 买入 集团】受益建筑白玻高景气，同时扩张。 华新水泥 3.35 3.66 审慎增持 (2)玻璃：本周末全国建筑用白玻平均价格 2736 元，环比上周上涨 31 元，同比去年上涨 三棵树 3.04 4.16 审慎增持 1291 元。当前玻璃纯碱价格差同比去年拉大约98%，稍有回落，玻璃企业单位盈利依旧明 亚士创能 2.37 3.34 审慎增持 显。光伏玻璃方面，3.2mm 镀膜主流成交区间22-24 元/平方米，双玻成交情况略好。玻璃 兔宝宝 0.78 0.93 审慎增持 龙头积极投入高成长领域，电子玻璃、光伏玻璃近期进展加快，关注【旗滨集团】【南玻A】。 (3) 玻纤：本周无碱池窑粗纱市场价格稳中有涨，周内各池窑企业整体产销尚可，缠绕纱 永高股份 0.74 0.88 审慎增持 供应紧俏度明显缓解，但合股纱产品价格仍有不同程度上调，且后期仍有进一步调涨空间。 山东玻纤 1.20 1.39 审慎增持 关注 【中国巨石】【山东玻纤】【长海股份】【中材科技】。 长海股份 1.16 1.55 审慎增持 (4)消费建材：房屋销售、交易景气延续，5 月单月百强销售额同比增速虽有放缓，但仍实 现增速 17.8%，增强后端装修市场信心。我们持续看好集中度提升与第二主业接力。2021 ＃relatedReport ＃ 年我们认为，延续加快集中和扩品类趋势，有望看到龙头企业中，从 2018-2020 年看清趋 相关报告