2021年临床CRO行业泰格医药分析报告.pdf

目录 从本土到全球的一站式临床CRO 服务商 1 十年磨一剑，聚焦临床CRO 赛道 1 公司高层拥有丰富医药开发经验，股权激励提高员工积极性 1 子公司众多，业务覆盖全面，并购强化优势 2 国内海外齐头并进，公司维持高速增长 3 本土创新药企逐步走上国际舞台，临床CRO 功不可没 6 海内外临床CRO 市场快速增长 6 政策导向使中国创新药产业迎来黄金发展期 7 临床试验数量显著增多，临床CRO 上升空间巨大 9 中国加入ICH，迎来MRCT 发展机会11 临床试验技术服务：业务基石，竞争优势突出 13 临床试验业务能力全面，是泰格的主要业务内容 13 大临床业务布局完善且稳步上涨，是未来的主要增长点 13 海外业务布局领先、积极承担抗疫责任，未来优先承接MRCT 业务 15 与捷通泰瑞强强联手，覆盖医疗器械的临床试验服务 15 临床研究相关咨询服务：内生+外延，补齐业务短板 17 “内生+外延”实现临床研究相关咨询业务全方位覆盖 17 美斯达：数据管理和统计分析，业绩稳定增长 18 杭州思默：SMO 业务迎来高速发展期 19 方达医药：专注临床前及早期临床业务 20 全方位布局打造一站式临床CRO 服务 22 股权投资和并购，泰格实现CRO 模式升级 24 参与多个股权投资基金，金融资产逐年增加 24 大量并购实现快速的业务覆盖和人才积累 25 收购案例：捷通泰瑞，股权投资基金收购 26 收购案例：北医仁智，直接融资扩展业务 26 建立合资公司加强战略合作，进行业务补强，实现模式升级 27 竞争优势突出，临床CRO 行业优质投资标的 29 竞争优势突出 29 核心资源优势，临床自查促进行业集中度提升利好行业龙头 29 人才优势与成本控制优势 30 目前行业产能受限，公司作为行业龙头有更大的选择和议价的能力 31 图表目录 图表1： 泰格医药发展历史和业务扩张进程 1 图表2 ： 泰格医药股权结构图 2 图表3： 泰格医药股权激励措施 2 图表4 ： 泰格医药业务覆盖情况和相关子公司 3 图表5： 泰格医药近年营业收入及增长率 4 图表6： 泰格医药近年归母净利润及增长率 4 图表7： 泰格医药近年分业务营业收入占比 4 图表8： 泰格医药近年分业务毛利率 4 图表9： 泰格医药近年国内和海外营业收入情况 5 图表10： 泰格医药近年国内和海外营业业务毛利率 5 图表11： 全球CRO 行业细分领域市场及增速 6 图表12： 全球CRO 市场渗透率 6 图表13： 中国CRO 行业规模及增长率 7 图表14： 中国CRO 市场渗透率 7 图表15： 中国临床前CRO 和临床CRO 行业规模及增速 7 图表16： 近年关于鼓励创新的重要医药政策 7 图表17： 药物研发各个阶段费用占比 9 图表18： 2013-2017 年CDE 药物临床试验登记号数目 10 图表19： 中美临床研究相对水平比较 10 图表20 ： 化学药创新药注册申请受理数量 10 图表21 ： 生物制品注册申请受理数量 10 图表22 ： 国内临床CRO 领域竞争格局 10 图表23 ： 全球临床CRO 领域竞争格局11 图表24 ： 全球及中国的国际多中心临床试验数量 12 图表25 ： 泰格医药近年临床实验技术服务营收及增长率 13 图表26 ： 泰格医药近年临床实验技术服务毛利情况 13 图表27 ： 各期临床试验成本估算 14 图表28 ： 国内近年1 类新药临床试验申报文号数目 14 图表29 ： 泰格医药近年新增合同金额情况 14 图表30 ： 泰格医药近年累计待执行的合同金额情况 14 图表31 ： 泰格医药目前主要业务覆盖地区 15 图表32 ： 捷通泰瑞子公司情况 16 图表33 ： 泰格近年临床研究相关咨询服务业务拓展情况 17 图表34 ： 泰格近年临床研究相关咨询服务营收情况 18 图表35 ： 泰格近年临床研究相关咨询服务毛利情况