利润分配管理培训教程.pptx

第九章;;;;利润分配的原则;;;利润分配的程序 ;;四川长虹利润分配案例：;二、 股利理论;;;;（二）信息效应理论 观点：在信息不对称的情况下，股利可以传递公司前景的信息。 稳定和增长的股利向投资者发出未来收益良好的信号，此外，股利的派发从一定程度上来说也是对企业现金流量充足程度的一种反映。 投资者更愿意购买该类股票，导致股票价格上涨。;;（四）差别税收理论 观点： 股利收入所得税税率高于资本利得所得税税率，所以，公司留存收益而不是支付股利对投资者更有利。或者说，对这两种所得均须纳税的股东会倾向于选择资本利得而非现金股利 因此，公司应采用低股利政策;理论;股利支付率对股价的影响;顾客效应理论;股利分配的迎合理论;代理成本理论;;股权结构理论;;剩余股利理论;股利政策;（一）剩余股利政策;;;（二）固定股利发放率政策;;（三）固定或稳定增长股利政策;;;（四）正常股利加额外股利政策;影响股利政策的因素;;具体的股利分配形式;;;项目;项目;公司发放10%的股票股利，所需资金量＝2000*10%*5=1000万元。这部分资金实际并没有支出，而是相当于将留存收益中的未分配利润和盈余公积金转成了资本金。 其中： 股本：按面值转（=2000*10%*1=200） 资本公积：溢价（=2000*10%*4=800） ;;股利支付程序;四川长虹电器股份有限公司1993年度分红派息的方案;我国上市公司股利分配情况如何？;;可能的原因;《年报话题，……》 ;;;高派现的另一个案例;股票分割与股票回购;股票分割的动机;;比较股票分割与股票股利;股票股利（25%）;股票股利（25%）;股票分割（≥25%）;股票分割（≥25%）;股票分割中应注意的问题：;;（二）股票回购;1.股票回购的含义 被购回的股票通常称为库藏股票，如果需要也可重新出售。;回购的起源与发展;股票回购的直接结果;股票回购的动机;股票回购的意义（对公司、股东的影响）;对股东个人来讲，股票回购加剧了股东利益的不稳定性 只有在资本利得税小于现金股利税的情况下，才能获得纳税的好处； 股票回购的价格可能低于市价、股票回购后的市盈率也可能向不利的方向变动。;股票回购的方法;（二）我国上市公司??份回购的特点 ;;;;例题;;;;综合题;要求：;;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。11月-2011月-20Sunday, November 1, 2020 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。09:53:2009:53:2009:5311/1/2020 9:53:20 AM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。11月-2009:53:2009:53Nov-2001-Nov-20 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。09:53:2009:53:2009:53Sunday, November 1, 2020 13、志不立，天下无可成之事。11月-2011月-2009:53:2009:53:20November 1, 2020 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my way about. 。01 十一月 20209:53:20 上午09:53:2011月-20 15、会当凌绝顶，一览众山小。十一月 209:53 上午11月-2009:53November 1, 2020 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020/11/1 9:53:2009:53:2001 November 2020 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。9:53:20 上午9:53 上午09:53:2011月-20