外汇交易基本种类.pptx

第三章 外汇市场 与外汇交易;学习什么？;第二节 外汇交易基本种类 ;外汇交易的概念;一、即期外汇交易（Spot Transaction）; 交割日（delivery date）;2.类型;3.即期外汇交易程序;*即期外汇交易一般采用汇款方式进行： （l）电汇：即汇款人向当地外汇银行交付本国货币，由该行用电报或电传通知国外分行或代理行立即付出外币。 （2）信汇：是指汇款人向当地银行交付本国货币，由银行开具付款委托书，用航邮寄交国外代理行，办理付出外汇业务。 （3）票汇：是指汇出行应汇款人的申请，开立以汇入行为付款人的汇票，列明收款人的姓名、汇款金额等，交由汇款人自行寄送给收款人或亲自携带出国，以凭票取款的一种汇款方式。;4. 即期外汇交易的目的;例1：法国实行直接标价，某日外汇标价： $1=FF5.7505-5.7615 买入价？ 卖出价？ 差额？ ;习题1 英国实行间接标价，某日外汇标价： ￡1=$1.8870–1.8890 买入价？ 卖出价？ 差额？;套算汇率（1）—按中间汇率套算;套算汇率（2）—交叉相除法;$1=DM1.5715/1.5725，$1=J￥103.5/103.6 以马克换日元 1DM→1/1.5715$→103.6/1.5715J￥， DM的卖出价为103.6/1.5715J￥， 即DM1=J￥ 65.92 或J￥的买入价为1.5715/103.6DM，即J￥1=DM0.01517 所以，$1=DM1.5715--1.5725 $1=J￥103.5--103.6；;1 两种汇率均为直接标价法----标价货币汇率与基本货币汇率----交叉相除 USD/DEM=1.8340/50 USD/CHF=1.6350/60 2 两种汇率均为间接标价法----基本货币汇率与标价货币汇率----交叉相除 CAD/USD=0.8950/53 GBP/USD=2.2530/40;套算（3）—同边相乘法;$1=DM1.5715/1.5725，￡1=$1.4600/1.4610 以英镑买马克 ￡1→1.4610$→1.4610*1.5725DM 即英镑的卖出价为1.4610*1.5725DM， ￡1=DM 2.2974 或马克的买入价为（1/1.4610）*（1/1.5725）￡，DM1=￡0.4353 所以，$1=DM1.5715--1.5725 ￡1=$1.4600—1.4610;3 既有直接又有间接标价法----同边相乘 USD/HKD=8.1120/30 GBP/USD=2.2530/40 ;二、远期外汇交易（Forward Transaction ）;2.种类;（2)根据交割日的不同，远期外汇交易分为规则交割日和不规则交割日。 规则交割日是指远期期限是整数月的交易，如1个月（30天）、3个月( 90天)、6个月（180天）等。 不规则交割日是指出于特殊需要，银行与客户也会进行一些特定日期或带有零头日期的远期外汇交易，如1个月零5天等。;远期交割日的确定;3、远期汇率的报价;（2）差额表示法即标出远期汇率和即期汇率的差额;*其计算方法是： 直接标价法下： 远期汇???=即期汇率十升水； 远期汇率=即期汇率一贴水。 间接标价法下： 远期汇率=即期汇率一升水； 远期汇率=即期汇率十贴水。;银行报出的远期差价值在实务中常用点数表示，每点（point）为万分之一，即0.0001。;例二;B. 点数报价法;例：;4.远期汇率的确定;5.远期外汇交易目的;思考：;远期外汇交易与即期外汇交易的主要区别在于：;6.远期外汇交易的作用—套期保值;A.多头寸时，卖出远期通货，降低损失;进行套期保值 为此，要进行远期外汇交易： 三月远期汇率￡1=1.8＄，签订三个月的远期合同出卖英镑，到期可以得到4000×1.8=7200$，避免损失1200＄（2000-800） 保值成本 = 净外汇资产×远期外汇贴水 = 4000×0.2=800$.;B.缺头寸时，买进远期外汇，以降低损失;进行套期保值 目前三个月远期汇率为￡1=$2.2，为减少损失，可签订三个月购买英镑远期合同，到期交割时，需要以8800$购买4000￡进行支付，减少损失1200$（2000-800） 保值成本=净外币负债额×远期升水=4000×0.20=800$.;习题2 一墨西哥进口商从美国进口价值 100000 $的商品，双方达成协议，于成交后30天付款，货款以美元结算。当时外汇市场上的即期汇率为Mex$26.80/$，30天远期汇率为Mex$28.21/$。若30天后的即期