2021钾肥行业市场报告word.doc

钾肥行业市场报告 2021.06 PAGE PAGE 19 目 录 一、钾肥需求：钾肥需求弹性高，未来增速有望加快 5 二、供给：钾矿储量分布相对集中，新发现矿产少！ 10 （一）钾矿高度集中于北美和东欧 10 （二）钾肥联盟破裂，但仍高度垄断 10 三、钾肥价格展望：底部反转，供需偏紧有望持续向上！ 13 （一）国际钾肥价格复盘 13 （二）国内钾肥现状：产能集中于青海，进口依赖度超 50% 15 （三）中国成钾肥价格洼地 17 风险因素 20 表 目 录 表 1：2006 年-2019 年东南亚、南亚、中国钾肥需求（折纯 KCL，万吨） 9 表 2：全球主要国家钾盐产量和储量（万吨） 10 表 3：世界钾肥产量概况（单位：万吨，KCL） 11 表 4：中国历年钾肥大合同价格和国外价格对比 17 表 5：中国与印度大合同价格对比（美元/吨） 18 图 目 录 图 1：全球折纯钾供需平衡 5 图 2 ：全球人口及增速（万人，%） 5 图 3：全球氮、磷、钾肥折纯需求量（万吨） 6 图 4：全球氮、磷、钾肥折纯需求量年增速（%） 6 图 5：全球经济增速（%） 7 图 6：全球粮食价格指数 7 图 7：全球钾肥需求（百万吨） 8 图 8：全球分地区钾肥需求（百万吨） 8 图 9：全球钾肥需求主要增长 9 图 10：全球龙头企业钾肥产能占比（%） 10 图 11：全球钾肥产能变化（百万吨） 11 图 12：国际钾肥价格（美元/吨） 13 图 13：全球食品价格指数 13 图 14：国内钾肥价格（元/吨） 14 图 15：国内氯化钾库存（万吨） 14 图 16：中国氯化钾生产企业产能占比（%） 15 图 17：中国硫酸钾产能占比（%） 15 图 18：中国钾肥（氯化钾）产量、进口量及进口依赖度（万吨，%） 15 图 19：我国钾肥产能（万吨） 16 图 20：农用氮、磷、钾化肥产量（万吨） 16 图 21：全国化肥施用量（万吨） 16 图 22：复合肥施用比例 17 图 23：青海察尔汗产量（万吨） 18 图 24：盐湖氯化钾价格（元/吨） 19 图 25：东南亚历史 CFR 价格（美元/吨） 19 一、钾肥需求：钾肥需求弹性高，未来增速有望加快 全球钾盐 5%应用在工业上， 95%作为肥料应用在农业上。钾是植物生长发育所必须的三大营养元素之一，对于植物的生长具有不可替代的作用。钾在植物体内一般占干物质重的 0.2%~4.1%，仅次于氮元素。 2018 年全球折纯钾的总需求为 4300 万吨，其中工业用钾需求 590 万吨，折算成最常见的氯化钾为 7050 万吨。钾的主要需求仍然来自农业用的钾肥。 图 1：全球折纯钾供需平衡 资料来源: 彭博 农化需求的长期增长来自于农业本身的发展，而农业需求的增长来自于三方面：人口增长、人均食物消耗的增长和单位作物化肥施用量的本身的增长。 1、全球人口增长，过去十几年里年复合增长率大约 1.2%，这部分人需要食物。 2、经济的增长带动人均收入的提高，每人消耗的食物要增长。 人口增长和人均消耗食物增长的推动，过去十几年里全球农业产值增速 2.5%。 图 2 ：全球人口及增速（万人，%） 全球人口同比增速 全球人口 同比增速  1.40% 800,000 700,000  1.30% 600,000 1.20% 500,000 400,000  1.10% 300,000 1.00% 200,000 100,000  0.90%2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 资料来源: 万得 在农业产值的增长的同时，由于农业发展除了靠耕地面积增加以外，更多的需要提高的就是单位产量，单位产量的提高重点来自于农化产品的投入，因此也使得农化产品的增速会略高于农业本身的增速。 根据 FAO 的数据，过去十几年中全球耕地面积年复合增速 0.5%，低于人口增速，低于农业产值增速，意味着单产水平必须提高，也就需要农化产品的投入。 在氮、磷、钾三大基础元素中，氮肥的消费量最高，整体保持在一亿吨左右，其次为磷肥，需求量大致在 4500万吨左右，但钾肥需求量增速最高，截止 2018 年，需求量达到 3700 万吨。2007 年至 2018 年，全球氮肥需求年复合增长率 1%，磷肥 1%，钾肥是 3%。从过去十年来看，化肥需求稳定增长，而其中，钾肥的复合增速最高。 图 3：全球氮、磷、钾肥折纯需求量（万吨） N P K12000 N P K 10000 8000 6000 4000 20