20210615-华福证券-扫地机器人行业深度报告：从“玩具”到“工具”的升级，成长空间广阔.pdfVIP

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2021-06-18 发布于重庆
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T Tabl e_First|Tabl e_Summar y Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 家用电器 2021 年06 月15 日行业家用电器行业 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 研究扫地机器人行业深度报告:从“玩具”到“工推荐(首次评级) 具”的升级，成长空间广阔 Tabl e_First|Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势投资要点：  产品智能化程度显著提升，低渗透率下成长空间广阔。扫地机器人具有自动清洁地面的核心功能，需求端直指家庭高频清扫的消费“痛点”，供给端技术不断进步，产品智能化程度显著提升，产品跨过好用门槛。行行业业当前渗透率很低，国内城镇家庭渗透率仅6%，美国家庭的渗透率也只有深 12%左右，经保守测算，未来10年内销量的CAGR在8%-17%之间，行业成长空度间广阔。研究  2020年以来，国内厂商在避障+拖地上进行密集技术创新，引领行业快速发展。避障：2019年，科沃斯率先推出搭载AIVI的扫地机器人DG70，2020 年推出的T8 系列引入航天级导航dToF以及3D结构光避障技术，石头科技 2020年的旗舰机型T7 Pro率先实现AI双目视觉避障，扫地机器人实现从“规划”到避障的跃升。拖地：科沃斯和石头科技分别推出高频振动擦地和声团队成员 Tabl e_First|Tabl e_Author 波振动擦地功能，清洁效率大幅提升，云鲸创造性地推出自动清洗拖布功分析师刘志威 CFA FRM 能，成为行业黑马。随着主要痛点逐个击破，行业将迎来新一轮景气扩张