高级财务管理（答案）.doc

PAGE 9 PAGE 1 《高级财务管理》参考答案 第一章 1．如何理解高级财务管理的定位？ 答：高级财务管理中的“高级”是一个相对概念，是相对于传统或者说“中级”财务管理而言的，其所蕴含的具体内容是随着管理科学的发展、财务环境的变化及企业财务事项的出现而不断变化的。 相对于中级财务管理而言，高级财务管理在内容上得到以下两方面的拓展：一方面，对中级财务管理内容的横向拓展，即财务管理范围的拓展，如企业财务战略，企业价值评估，企业集团财务管理，国际财务管理，公司并购、破产、重整与清算，等等。这些内容突破了原来中级财务管理的假设条件，主要探讨企业整体和企业之间的财务管理问题。另一方面，对中级财务管理内容的深化探讨，如全面预算管理、业绩评价、期权及其应用、股权激励等。这些内容主要涉及对原来中级财务管理环节和方法的深化研究，目的在于丰富和发展财务管理的方法体系。 2．高级财务管理的内容有哪些？ 答：基于拓展和延伸中级财务管理的视角，高级财务管理主要讲授对财务管理假设有突破的问题，其主要内容包括以下几个方面： （1）非日常财务决策及相关问题。财务管理涵盖投资和筹资两大领域。在投资方面，现代企业除了进行固定资产、无形资产和营运资金等日常的投资活动以外，通常还会基于资本运作的需要或其他特殊目的进行一些非日常的投资扩张、收缩或重整。所以，高级财务管理将分别阐述企业并购、破产、重整与清算方面的内容。在筹资方面，企业需要根据营运资金、固定资产和无形资产等投资活动的需要，通过债务融资、股权融资等方式来筹集资金。所以，高级财务管理将阐述不同主体及不同情况下的筹资方法与技术。 （2）非日常或全局性财务管理。财务管理过程从总体上可以划分为财务预测、财务决策、财务计划、财务控制和财务分析五个环节。高级财务管理对这些环节中的非常规问题进行阐述，主要包括财务战略、预算管理、业绩评价和财务风险管理等。 1）财务战略是为适应公司总体的竞争战略而筹集必要的资本，并在组织内有效地管理与运用这些资本的方略。它是企业整体战略规划的具体化，是进行财务预测的前提。 2）预算管理是管理者通过详细规划未来，有效地配置财力、物力和人力等企业资源，以实现企业既定的战略目标。它既是财务战略实施的方法基础，也是财务控制和财务分析的重要依据。 3）业绩评价是采用特定的指标体系，对照统一的评价标准，按照一定的程序，运用科学的方法，对企业一定时期的经营成果和发展能力做出客观、公正和准确的综合评价和解释。 4）财务风险管理是经营主体对其理财过程中存在的各种风险进行识别、度量和分析评价，并适时采取及时有效的方法进行防范和控制，用经济、合理、可行的方法进行处理，以保障理财活动安全正常开展，保证其经济利益免受损失的管理过程。 （3）特殊财务主体的财务管理。财务管理的基础是企业组织形式。现代企业的组织形式日益复杂，公司发展的集团化和面临的全球化市场运作，使其财务管理有别于一般公司的财务管理。高级财务管理将分别阐述企业集团财务管理和国际财务管理的相关内容。 3．高级财务管理具有哪些特征？ 答：与一般财务管理或中级财务管理相比，高级财务管理呈现出以下特点： （1）从资金型管理到价值型管理。高级财务管理是以企业价值最大化目标为出发点，以收益和风险的平衡发展为基本的财务管理观念，以财务预警机制为监控手段，通过资产组合和风险控制，保障企业的可持续增长，并以相关的评价机制和激励机制来激励管理者和全体员工不断追求企业价值的最大化。 （2）从资产运营到资本运营。资本运营已经成为企业实施战略性结构调整和谋求价值快速增长的重要手段，也已成为企业实现全球战略的捷径。高级财务管理以资本、资产配置为内容，以企业价值最大化为行为准则，对资本运营进行较为系统的描述。 （3）从保障型管理到战略型管理。现代财务强调财务管理应该在企业战略管理中发挥更为广阔、深远的作用，应该侧重于企业财务的长期发展。实现企业价值最大化必须突出战略管理与财务管理的结合，战略的目标不再仅仅是获取竞争优势，而是获得企业整体价值的不断提高。 （4）从结果导向型管理到过程控制型管理。实践证明，由于理财环境的动荡和人们对未来认识能力的局限性，企业可能的风险和损失是难免的，所以财务管理必须居安思危，防患于未然，分析企业财务失败的原因并采取预防措施，实现结果控制向过程控制延伸的管理导向，充分重视人的行为因素，重视全方位的内部控制，及时反馈危机或风险，加强沟通，制定对策，引导行为，以规避风险或走出困境。高级财务管理就是如此，其职能在协调、沟通、激励、评价与奖励等行为管理方面得以扩展延伸。 （5）从单一财务主体到复杂财务主体。高级财务管理的财务主体就呈现出从单一到复杂的特征，在管理过程中既要分析单一组织的财务运作问题，也要研究多层组织结构（集团制）企业的财务管理问题