证 券投资类私募基金行业月报：结构性行情主导，股票策略不乏机遇.pdfVIP

第一部分：私募基金业绩回顾  按照股票主动策略和量化多头策略私募公司规模分类，5 月份股票主动策 略规模介于 10-20 亿的公司旗下产品平均收益率相对较高，为 2.93%，规 模大于 100 亿的公司旗下产品平均收益率相对较低，为 1.21%；量化多头 策略规模介于 50- 100 亿的公司旗下产品平均收益率相对较高，为 3.59%， 规模大于100 亿的公司旗下产品平均收益率相对较低，为 1.30%。 图表1 ：5 月份股票投资策略私募公司规模分类 股票主动策略公司规模信息汇总 10 亿 10 亿-20 亿 20 亿-50 亿 50 亿-100 亿 100 亿 总和 样本个数 12250 1034 1249 751 1458 16742 收益率平均值 2.86% 2.93% 1.97% 2.89% 1.21% 2.65% 收益率中位数 1.80% 2.62% 1.81% 0.81% 0.99% 1.75% 正收益比例（占公布净值） 72.09% 83.17% 75.90% 63.91% 61.87% 71.80% 量化多头策略公司规模信息汇总 样本个数 937 198 173 350 68 1726 收益率平均值 2.65% 2.98% 2.43% 3.59% 1.30% 2.80% 收益率中位数 2.24% 3.10% 2.61% 4.23% 0.91% 2.81% 正收益比例（占公布净值） 76.95% 81.82% 86.13% 96.57% 75.00% 82.33% 来源：国金证券研究所，通联数据库  5 月份，股票主动策略私募产品平均收益率为2.65%，排名前 10%的私募产 品平均收益率为 15.74%，排名后10%的私募产品平均收益率为-6.14%，两 极分化明显。此外，量化多头策略、量化对冲策略、期货宏观策略、固定收 益策略的平均收益率分别为2.80%、1.60%、2.41%、1.31%。 图表2 ：各策略私募5 月份收益率分布特征 前 10%平均值 后 10%平均值 平均值 中位数 样本数 股票主动策略 15.74% -6.14% 2.65% 1.75% 16742 量化多头策略 9.32% -2.64% 2.80% 2.81% 1726 量化对冲策略 10.98% -4.42% 1.60% 0.75% 1634 期货宏观策略 15.09% -5.81% 2.41% 1.55%