第二章财务报表分析.ppt

传统分析体系的局限性 计算总资产利润率的“总资产”与“净利润”不匹配； 没有区分经营活动和金融活动损益； 没有区分有息负债与无息负债。 融资活动 经营活动 付款 收款 顾客 其他企业 净 经 营 资 产 净 金 融 资 产 债权人 债务人 股东 投资 收回投资 权益融资 债务融资 产品和投资市场 公司资产 资本市场 区分经营资产和金融资产 区分经营资产和金融资产的主要标志是看该资产是生产经营活动所需要的，还是经营活动暂时不需要的闲置资金利用方式。 金融资产是从资本市场购入的各种金融工具，包括货币资金、应收票据、交易性金融资产、可供出售金融资产和持有至到期投资等。除了金融资产以外的资产，都属于经营性资产。 提示:区分经营资产和金融资产应注意以下问题： （1）货币资金的处理有三种做法：①全部列为经营性资产；②根据“行业或公司历史平均的货币资金/销售百分比”以及本期销售额，推算经营活动需要的货币资金额，多余部分列为金融资产。③全部列为金融资产。 （2）以市场利率计息短期应收票据，属于金融资产；无息应收票据，应归入经营资产。 （3）短期权益性投资不是生产经营活动所需要的，是金融资产。 （4）长期权益性投资的目的是改善本公司的经营，购买控股权控股就是间接购买另一个企业的资产，应作为经营资产。 【例14?单项选择题】编制管理用资产负债表时，有关经营资产和金融资产的划分，下列表述正确的有（）。 A.货币资金作为金融资产 B.应收票据列入经营资产 C.短期权益性投资是金融资产 D.长期权益性投资是金融资产 【答案】C 【解析】编制管理用资产负债表时，货币资金的处理有三种做法，不一定作为金融资产。只有无息应收票据归入经营资产，长期权益性投资的目的是改善本公司的经营，购买控股权控股就是间接购买另一个企业的资产，应作为经营资产。 区分经营负债和金融负债 金融负债是公司在债务市场上筹资形成的负债，包括短期借款、一年内到期的长期负债、短期应付票据、应付融资租赁款、长期借款、应付债券和优先股等。 除金融负债以外的其他所有负债，均属于经营负债 管理用资产负债表 经营性流动资产 经营性长期资产 -经营性流动负债 -经营性长期负债 金融负债 -金融资产 =净金融负债 所有者权益 净经营资产 净金融负债与所有者权益 管理用资产负债表 净经营性营运资本 净经营性长期资产 金融负债 -金融资产 =净金融负债 所有者权益 净经营资产 净金融负债与所有者权益 资产负债表 经营资产 -经营负债 金融负债 -金融资产 =净金融负债 所有者权益 净经营资产 净金融负债与所有者权益 区分经营损益和金融损益 金融损益是指金融负债利息与金融资产收益的差额，即扣除利息收入、公允价值变动收益等以后的利息费用。由于存在所得税，应计算该利息费用的税后结果，即净金融损益。 经营损益是指除金融损益以外的当期损益。 金融损益涉及以下项目的调整： （1）财务报表中“财务费用”包括利息支出（减利息收入）、汇兑损益以及相关的手续费、企业发生的现金折扣或收到的现金折扣。从管理角度分析，现金折扣属于经营损益，不过实际被计入财务费用的数额很少，所以作为金融损益处理。 （2）财务报表的“公允价值变动损益”应计入金融损益。 （3）财务报表的“投资收益”中的金融资产的投资收益属于金融损益。 （4）财务报表的“资产减值损失”中金融资产的减值损失属于金融损益。 分摊所得税 与经营损益和金融损益相关的所得税分摊通常采用简便方法，即根据企业实际负担的平均所得税税率计算各自应分摊的所得税。 管理用利润表的基本公式： 税后经营净利润=税前经营利润×（1-所得税税率） =净利润+税后利息费用 =净利润+利息费用×（1-所得税税率） 项目 本年金额 上年金额 经营活动： 营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 …… 税前经营利润 减：经营利润所得税 税后经营利润① 金融活动： 税前利息费用 减：利息费用减少所得税 税后利息费用② 税后净利润①-② 管理用资产负债表和管理用利润表数据之间的关系： + ＝ － 净经营资产 税后经营利润 股东权益 净负债 税后利息费用 利用财务资源取得 = 净经营资产利润率 权益净利率 税后利息率 净利润 两者相除 在管理用现金流量表中，需要区分经营活动现金流量和金融活动现金流量。 净经营现金流量 净经营现金流量有时被称为实体自由现金流量，或简称实体现金流量。 实体自由现金流量=经营现金流量-经营资产总投资 =（税