《财务报表分析》课件【修订】 财务报表分析 第八章.pptVIP

第一节 财务报表综合分析概述 第二节 杜邦分析法 目录页 CONTENTS PAGE 第八章 财务报表综合分析 第二节 沃尔评分法 Learning Aims 学习目标 了解财务报表综合分析的概念、依据、意义、特点和方法； 掌握杜邦分析法的内容、特点和分析思路，并能熟练运用； 了解沃尔评分法的含义； 掌握沃尔评分法的基本步骤。 第一节 财务报表综合分析概述 过渡页 TRANSITION PAGE 一、财务报表综合分析的概念 二、财务报表综合分析的依据 三、财务报表综合分析的意义 四、财务报表综合分析的特点 五、财务报表综合分析的方法 一、财务报表综合分析的概念 财务报表综合分析是指将偿债能力、资产营运能力和获利能力等诸指标的分析纳入一个有机的分析系统中，全面的进行相互关联的综合分析，从而对企业经济效益的优劣做出准确的评价与判断。 二、财务报表综合分析的依据 财务报表综合分析的主要依据是企业提供的财务会计报表和其他会计资料。 由于会计信息的不对称性，除了企业内部相关人员外，企业外部人员、企业内部与会计核算无关的人员等，均无法获得完整的会计资料。因此，在进行分析时，企业外部信息使用者主要依据企业对外披露的财务会计报表及一些相关资料，如上市公司的年度报告等。 三、财务报表综合分析的意义 财务报表综合分析能够全面、正确的评价企业的财务状况和经营成果。 综合分析的结果在进行企业不同时期比较分析和不同企业之间比较分析时消除了时间上和空间上的差异，使之更具有可比性，有利于总结经验、吸取教训、发现差距、赶超先进。 四、财务报表综合分析的特点 分析问题的方法不同。 反映事物的本质不同。 分析的重点和比较的基准不同。 财务指标的地位划分不同。 单项分析：把企业财务活动的总体分解为每个具体部分，逐一加以分析考察； 综合分析：通过归纳综合，在分析的基础上从总体上把握企业的财务状况。 分析问题的方法不同 单项分析：具有实务性和实证性，能够真切地认识每一具体的财务现象； 综合分析：具有高度的抽象性和概括性，着重从整体上概括财务状况的本质特征。 反映事物的本质不同 单项分析：重点和比较的基准是财务计划、财务理论标准； 综合分析：重点和比较的基准是企业的整体发展趋势。 分析的重点和比较的基准不同 单项分析：把每个分析的指标视为同等重要的角色来处理，不太考虑各种指标之间的相互关系； 综合分析：各种指标有主辅之分，要抓住主要指标，在对主要指标分析的基础上，再对其他辅助指标进行分析，这样才能分析得更透彻，把握得更准确。 财务指标的地位划分不同 五、财务报表综合分析的方法 自沃尔创建沃尔分析法以来，财务评价问题一直是国外财务学界研究的热点，出现了诸多财务综合评价方法，如杜邦分析法、平衡计分卡、经济增加值、供应链绩效衡量、雷达图分析法等，并在中国的很多企业中运用于实践。 第二节 杜邦分析法 过渡页 TRANSITION PAGE 一、杜邦分析法的含义 二、杜邦分析法中重要指标解析 三、杜邦分析体系的应用 四、杜邦分析法的局限性 一、杜邦分析法的含义 杜邦分析法又称杜邦分析体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析和评价的方法。 该方法最早由美国杜邦公司的经理创造并最先采用。 二、杜邦分析法中重要指标解析 （一）杜邦分析法中的重要指标分解 （1）杜邦体系的核心指标——净资产报酬率 ＝ × ＝总资产净利率×权益乘数 （2）总资产净利率 ＝ × ＝营业净利率×总资产周转率 （3）权益乘数 或 该指标体系若从数学计算角度来看，是以核心指标净资产报酬率为出发点，通过数学变换，将其逐项推移分解为营业净利率、总资产周转率和权益乘数三者的乘积，以综合反映企业盈利能力、营运能力、偿债能力和资本结构的共同作用对净资产报酬率的影响。 （二）杜邦分析法中的重要指标的关系 用公式表示为： 净资产报酬率＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数 杜邦体系图 三、杜邦分析体系的应用 例8-1：假设ABC公司2016年、2017年和2018年的部分财务数据如下表所示。 项目 2016年 2017年 2018年 资产总额 4 161 495 966 4 037 663 243 4 122 987 766 负债总额 1 694 902 485 1 958 190 301 1 924 883 583 股东