《财务报表分析》课件 财务报表分析 第六章.pptVIP

二、存货周转指标的计算与分析 ? （三）分析存货周转指标时应注意的问题 另一方面，存货周转率指标较高，也不能完全说明企业的存货状况好，可能是由企业存货资金投入少，使存货储备不足而影响生产或销售业务的进一步发展；此外，存货周转率偏高还可能是由企业提高了销售价格而存货成本并未改变、商品降价销售、大量赊销等原因造成的，分析时应结合具体情况。 三、营业周期指标的计算与分析 企业的经营周期是指企业从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时期，即企业的生产经营周期。营业周期的长短可通过应收账款周转天数和存货周转天数近似地反映出来。其计算公式为： 营业周期＝应收账款周转天数＋存货周转天数 一般情况下，营业周期越短，则资产流动性越强，在同样时期内实现的销售次数越多，营业收入额相对增加，说明资产风险低，管理效率高；反之，营业周期越长，资产的流动性越弱，在同样时期内实现的销售次数越少，营业收入额相对减少，则说明资产管理水平低。 ? A公司营业周期的计算与分析：根据上面两个例子中所得数据，该公司营业周期计算见下表。 项目 2014年 2013年 2012年 存货周转天数 4.34 14.24 22.74 应收账款周转天数 34.92 32.73 35.99 营业周期 39.26 46.97 58.73 A公司营业周期从2012年的天到2013年的天，压缩至2014年的天，逐渐降低，说明其资金周转速度在3年内持续提高，管理效果有所增强。具体的评价指标高低，仍需要结合同行业平均值和经济环境来判断。 三、营业周期指标的计算与分析 ? 在分析营业周期指标时会受以下几方面因素的影响： 不同企业采用不同存货计价方法，会导致不同的期末存货价值，因而影响营业周期的长短，在分析中应给予关注。 根据我国现行会计准则，企业可自行确定计提坏账准备的方法及比例，从而导致不同企业之间应收账款周转天数的计算结果产生差异，因而也会影响营业周期的长短。 企业外部报表分析者通常因无法取得赊销收入数据而采用销售收入额来计算应收账款周转天数。在存在大量现销的情况下，就会夸大应收账款周转率，缩短应收账款周转天数，从而缩短企业营业周期。 四、流动资产周转指标的计算与分析 ? （一）流动资产周转率 流动资产周转率，表明企业流动资产一定时期内周转的次数，或者是1元的流动资产所支持的营业收入。其计算公式为： 四、流动资产周转指标的计算与分析 ? 一般情况下，流动资产周转率越高越好。流动资产周转率高，表明企业流动资产的周转速度越快，以相同的流动资产完成的周转额越高，流动资产的经营利用效果越好，企业的经营效率越高，进而说明企业的偿债能力和盈利能力越强；反之，则表明企业利用流动资产进行经营活动的能力越差，效率越低。 四、流动资产周转指标的计算与分析 ? （二）流动资产周转天数 流动资产周转天数表明企业流动资产周转一次所需要的时间。其计算公式为：， 一般来说，流动资产周转天数越少越好，越少就意味着流动资产变现所需的时间越短。 对流动资产周转率和周转天数进行分析时，也可以进行横向和纵向比较。通过与同行业平均水平或竞争对手的比较，可以洞悉企业的流动资产周转速度在整个行业中的水平；通过与企业以往各期的流动资产周转率和周转天数进行比较，可以看出企业流动资产周转速度的变化态势。 ? A公司营业周期的计算与分析：根据A公司资产负债表和利润表提供的相关资料，该公司流动资产周转率指标的计算见下表所示。 项目 2014年 2013年 2012年 营业收入（万元） 242 100.00 221 673.00 177 033.00 流动资产期初余额（万元） 237 685.00 141 204.00 183 800.00 流动资产期末余额（万元） 175 125.00 237 685.00 141 204.00 流动资产平均余额（万元） 206 405.00 189 444.50 162 502.00 流动资产周转率 1.17 1.17 1.09 流动资产周转天数（天） 307.69 307.69 330.28 四、流动资产周转指标的计算与分析 ? 虽然A公司的营业收入从2012年至2014年呈上升趋势，但是由于流动资产的逐年上升，使流动资产周转天数从2012年的天到2013年的天，呈下降趋势，2013年至2014年趋于平稳。流动资产周转速度在3年内比较稳定。不过，仅分析流动资产周转指标不足以准确地判断企业利用流动资产效率的高低，还应结合应收账款、存货等主要流动资产项目的相关指标做进一步分析判断。 第三节 分析固定资产的营运能力 过渡页 TRANSITION PAGE 一、固定资产周转率 ? 固定资产周转率是指企业一定时期营业收入与固定资产平均净值的比率。它是反映企业固定资产周转状况、衡量固定资产运用效率的指标，表示企