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租赁资产评估中租赁价格确定方法的探讨 这里讲的租赁资产，不是指融资租赁，而是指一般意义上的租赁 行为。大额的重要国有资产的租赁行为也是国资部门关注的。 以往这 种行为涉及的面比较小， 这种行为在上市公司与其母公司之间运作的 情况越来越多， 主要是为减少双方的关联交易额度。 如何客观地评估 租赁资产的租赁价格， 关系到经济行为各方的切身利益， 因此评估业 内人士应引起对该类问题的重视。 本文所叙述的对不同资产类别具 有共同性， 为描述方便起见， 我们首先探讨一下关于机器设备租赁价 值的评估方法，然后推广到其他资产当中。 一、正式出版物上介绍 的方法对机器设备租赁权价值的评估， 《资产评估常用数据与参数手 册》（ 2000 版）第八篇“资产评估典型案例剖析”当中结合案例介 绍的两种方法， 作为业务探讨引用如下： 某设备租赁公司租用一台起 重设备，该设备的原值为 34 万元，预计尚可使用 10 年。该公司拟租 用 5 年，设备预计残值为 1.8 万元，清理费用 0.2 万元，设银行利率 为 11.52%，需支付利息 10.2 万元。根据双方约定，租赁期内按季度 支付租金，本项设备租赁权每次应付的租金额。 方法 1――计算正 常情况下的应付资金额， 计算步骤如下： ⑴计算设备的租赁费租赁费 ＝设备原值－预计残值＋清理费用＋银行利息＋手续费＋保险费＝ 34－1.8 ＋0.2 ＋10.2 ＋0.6 ＋3.4 ＝46.6 （万元） ⑵计算设备租赁期 内应付租金额租金额＝ [ 年折旧额＋ （银行利息＋手续费＋保险费） / 设备使用年限 ] ×租赁年限＝ [ （34－1.8 ＋0.2 ）/10 ＋（ 10.2 ＋0.6 ＋3.4 ）/10] ×5＝23.3 （万元） ⑶计算每次应付租金每次应付租金 ＝租赁期内应付租金 / 租赁期内支付次数＝ 23.3/ （60/3 ） ＝1.165 （万元） 方法 2 ――加快租赁资产折旧的方法， 仍然沿用上例。 ⑴ 租赁资产每年应提折旧额的计算每年应计提折旧额＝ {[ 设备原值－ 预计残值× （1＋利息率）-10/ （P/A，i ，n） ＝5.7947 （万元） ⑵ 计算每年应负担的设备利息、 手续费和保险费上述费用＝ （银行利息 ＋手续费＋保险费） / 设备使用年限＝（ 10.0 ＋0.6 ＋3.4 ）/10 ＝1.42 （万元） ⑶计算每年应付租金及租赁期内应付租金每年应付租金＝ 年折旧额＋年折旧费＝ 5.7947 ＋1.42 ＝7.2147 （万元） ⑷计算每次 应付租金每次应付租金＝每年应付租金 /4 ＝7.2147/4 ＝1.8037 （万元） 以上两种方法，前者计算简洁，容易理解；后者考虑了时间价值的概 念，评估得出的租金价格更具有说服力。 但上述两种方法也存在共性 的问题：⑴未考虑设备原值与重置成本可能发生的变化， 甚至严重背 离的情况。 ⑵未考虑机会成本及行业平均利润。 对一种正常情况 下的租赁行为， 作为出租方而言， 最基本的要求是获取与自己经营原 资产大致相同的收益额。 因出租方投资购买