课件2-财务报表分析.pptx

财务报表分析;;学习目的;第一节 财务分析与方法;一、基本财务报表信息含量;二、会计分析方法 ;二、会计分析方法 ;二 、会计分析方法;;（二）垂直分析法 ◆将公司报告期的分析数据直接与基期进行对比求出增减变动量和增减变动率，而是通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。 ◆财务报表经过垂直分析法处理后，通常称为同度量报表，或者称总体结构报表、共同比报表等。;;;（三）趋势百分比分析（趋势分析或指数分析） ◆趋势分析法是根据公司连续几年或几个时期的分析资料，运用指数或者完成率的计算，确定分析期各有关项目的变动情况和趋势的一种会计分析方法。 ◆趋势分析法既可用于对财务报表的整体分析，即研究一定时期报表各项目的变动趋势，也可对某些主要指标的发展趋势进行分析。 ;各会计期间;;（一） 比率分析法 ◆比率分析法实质上是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价公司财务状况和经营状况的一种财务分析方法。 ◆比率分析的形式有：第一，百分率，如流动比率为200%；第二，比，如速动比率为1﹕1；第三，分数，如负债为总资产的1/2。; （二） 因素分析 ◆因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。 ◆ 具体方法有两种：一是连环替代法 二是差额分析法 ;第二节 财务比率分析;一、财务比率内涵;一、财务比率内涵;一、财务比率内涵;一、财务比率类型;二、财务效率分析; ;;;;;;;●应收账款周转率 ●存货周转率 ●应付账款周转率 ●流动资产周转率 ●总资产周转率 ; ; ; 存货周转率用于衡量公司在一定时期内存货资产的周转次数，反映公司购、产、销平衡效率的一种尺度。计算公式为：;应付账款周转率是指销售成本与应付账款平均余额之间的关系，其计算公式为：;流动资产周转率反映公司短期资产的利用效率，其计算公式为： ;总资产周转率用来分析公司全部资产的使用效率，其计算公式为： 从理论上说，总资产周转率越快，资产管理效率越高。实际上，这一指标的大小与行业性质密切相关，通常资本密集型行业周转率较低，劳动密集型行业周转率较高。因此，应将公司的总资产周转率与行业平均的周转率进行比较，以判断公司资产的使用效率。; ;销售毛利率（gross margin）是销售毛利与销售净收入之比，其计算公式为： 这一比率反映公司的初始盈利能力，销售毛利率越大，说明在销售收入中销售成本所占比重越小，公司通过销售获取利润的能力越强。 ;销售利润率（EBIT margin）反映公司经营活动创造的收益，其计算公式为： 这一指标假设公司的资本全部来自于股权资本，且不考虑所得税对收益的影响。 销售利润率越大，表明公司盈利能力越强。 ;销售净利率（net profit margin）是指公司净利润与销售净收入的比率，其计算公式为： 销售净利率反映每元销售收入中创造的净利润。 销售净利率越大，公司的盈利能力越强。 销售净利率的高低不仅取决于公司的经营环境和行业属性，还取决于公司的资本结构、非经常性损益和所得税等因素的影响，因此，通常需要结合其他指标评价公司的盈利能力。 ;总资产收益率（return on assets，ROA）是公司在一定时期创造的收益与资产总额的比率。按照分析角度的不同，这一比率的计算方式如下： ;投入资本收益率（return on investment capital，ROIC）是指公司为投资者（股东、债权人）创造的收益，其计算公式为： ;净资产收益率（return on equity，ROE）反映为普通股股东创造的收益，假设公司无优先股，净资产收益率计算公式如下： 在实务中，为了正确反映公司的经营收益，在净利润中还应剔除非经常性损益。 净资产收益率是一个综合性极强、具有代表性的财务比率，它是财务分析体系的核心。净资产收益率不仅反映了为股东创造的收益，而且反映了公司融资、投资等各种经营活动的效率。;假设不考虑优先股，假设以期末数代替资产或股东权益占用额，净资产收益率可表示为： ;;;●每股收益 ●市盈率 ●市净率 ; 如果计算期内公司存在稀释性潜在普通股时，应计算稀释每股收益。这种潜在普通股主要包括可转换债券、认股权证和股票期权等。 每股收益是衡量上市公司盈利能力的重要财务指标，每股收益越高，公司的财务形象越好。; 市盈率是投资者在市场上买卖股票时分析