企业筹资概述.pptx

第2章 筹资管理;2.1企业筹资概述;2.1.2 资金需要量的预测;;3、资金需要量预测的基本方法;根据某些资产和负债项目同销售收入比率关系不变来测定企业筹资总规模与外部筹资规模的增加额 注：随销售变动而同步变动的项目 敏感性资产(现金、应收账款、存货) 敏感性负债(应付票据、应付账款、应付费用) 非敏感项目（对外投资、短期借款、长期负债和实收资本） ;1、某敏感项目销售百分比=各敏感项目金额÷销售额×100% 2、某敏感项目预计数=预计销售额×某敏感项目销售百分比 3、预测期需要增加流动资金额=预计资产总额-预计负债总额-预计所有者权益总额 4、预测期外部筹资额=预测期追加投资额-预测期内部筹资额 ;例：已知某公司2009年销售收入为20000万元，2009年12月31日的资产负债表（简表）如下：; 该公司2010年计划销售收入比上年增长20%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要320万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。假定该公司2010年的销售净利率可达到10%，净利润的60%分配给投资者。 　要求： （1）计算2010年流动资产增加额； 2009年末的流动资产＝1000＋3000＋6000＝10000（万元）2010年流动资产增加额＝10000×20%＝2000（万元） ;（2）计算2010年流动负债增加额； 2009年末的流动负债＝1000＋2000＝3000（万元）2010年流动负债增加额＝3000×20%＝600（万元） （3）计算2010年公司需增加的营运资金； 2010年公司需增加的营运资金＝流动资产增加额－流动负债增加额 ＝2000－600＝1400（万元） 　 （4）计算2010年的留存收益； 2010年的销售收入＝20000×（1＋20%）＝24000（万元）2010年的净利润＝24000×10%＝2400（万元）2010年的留存收益＝2400×（1－60%）＝960（万元） （5）预测2010年需要对外筹集的资金量。 2010年需要对外筹集的资金量＝（1400＋320）－960＝760（万元） ;练一练;预测其需要增加流动资金额= 15000+ 36000+ 75000+ 6000+212000-（ 12000+ 6000+ 30000+50000+80000+128000+10000）=344000-316000=28000（元）;2.1.3筹资渠道及其选择;;2、筹资渠道的选择;2.1.4 筹资方式;2.1.5 筹资的环境;（2）企业筹资的金融机构 A、经营??贷业务的金融机构 B、经营证券业务的金融机构 2、经济结构环境 （1）经济增长政策 （2）产业政策 （3）政府财政政策 A、由于对不同组织形式的企业，国家会采用不同的税收政策，因此对投资者来说采取不同的组织形式其经营要受税收制度影响 B、对企业筹资决策的影响 C、对企业投资的影响 ;3、企业筹资的法律环境 （1）规范企业的资本组织形式 （2）规范企业的筹资渠道和筹资方式 （3）规定企业发行证券筹资的条件 （4）制约不同筹资方式的资本成本 ;2.2 权益资金的筹集;2.2.2 吸收直接投资;2、吸收直接投资的种类;1、吸收现金投资 2、 吸收非现金投资： （1）实物资产投资(资产作价) （2）无形资产投资(出资限额) 3、吸收直接投资的程序 （1）确定筹资数量 （2）寻找投资者 （3）协商投资事项 （4）签署投资协议 （5）按期获取资金;(四)吸收直接投资的优缺点;2.2.3 发行普通股股票;2、股票的种类; 股票的种类;按发行对象和上市地区;3、普通股股东的权利;4、股票发行的类型和条件;新设立的股份公司申请公开发行股票的条件;国有企业改组设立股份公司申请公司;5、股票的发行方式;6、股票的推销方式;7、普通股的优缺点;2.2.4 发行优先股筹资;（2）优先股的主要特征;2、优先股的种类;3、优先股融资的评价;2.3 负债资金筹集;2.3.1 负债资金的概念和内容;2.3.2 银行借款;3、银行借款的信用条件;【例】永达公司取得银行为期1年的周转信贷金额为1000万元，年度内使用了600万元，使用期平均6个月。若承贷费率为0.4%，则企业应支付承贷费（ ）。 A、2.8万元 B、2.4万元 C、4.0万元 D、1.6万元 〖解答〗A 。 因为，6个月使用了600万元，只相当于1年使用了300万元。 故：承贷费=（1000-300）×0.4%=2.8万元 ;【例】某企业按年利率8%向银行借款200万元，银行要求保留20%的补偿性余额。那么，企业可以实际动用的借款就只