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华创证券消费类 华创证券消费类 [table_main] A 股策略周报 证券研究报告 2021年09月12日 一致预期周报 证券分析师： 郭艳红 执业编号： S[1**********]02 Tel ： 010Email ： guoyanhong@ 消费类上调，周期类下调 联系人： 钟青 胡国鹏 Tel ： 010Email ： zhongqing@ huguopeng@ 上市公司中报公布完毕，分析师对部分公司2021年全年业绩做出调整。我们通过观察一个月以来各行业业绩调整情况分析市场一直预期变化： 业绩上调的行业主要集中在金属新材料、消费类（零售、建筑装饰、饮料 制造、景点、食品加工、传媒、农业综合）、银行。 业绩下调行业主要集中在周期类（建材、化工、机械、汽车及零部件、证 券、有色、房地产、钢铁、轻工制造）和TMT 行业（通信设备、半导体） 金属新材料公司中，业绩上调的主要是稀土磁材类上市公司。稀土永磁类上市公司如安泰科技、中科三环、银河磁力、正海磁材和宁波韵升等业绩均有上调，市场主要看好钕铁硼产品下游需求旺盛，并且产品提价带来企业未来盈利向好。 机械行业中工程机械业绩预期普遍下调。汽车行业内，各细分板块业绩预 期出现分化。货车企业经营情况不容乐观，货车企业潍柴动力、东风汽车、福田汽车、中国重汽利润预期均遭下调。乘用车方面，合资汽车经营状况较为良好，而自主品牌则遭遇竞争加剧，毛利下滑的情况。下游汽车销售的不景气已经逐季传导至零部件产业，零部件上市公司收入增速快速下滑。 地产行业业绩预期出现分化，大公司竞争优势突出，小企业业绩下调。地 产行业中报统计结果显示地产行业整体成长速度下滑，但一线招保万金等龙头型企业中报各项指标好于板块整体水平。从业绩预期调整来看，遭遇业绩下调的多为小型地产企业。这反映了在房地产企业资金来源遭遏制的情况下，大企业表现出较中小企业来说更加稳健的经营状况。 医药行业上半年业绩增速下滑, 中药行业业绩下调明显。医药行业主要受 药品价格下调，国家建立基本药物制度和原材料成本上升几方面的影响，同时中药行业还受中药材价格上涨的影响较大。 业绩上调的行业主要集中在金属新材料、消费类（零售、建筑装饰、饮料制造、景点、食品加工、传媒、农业综合）、银行。 金属新材料公司中，业绩上调的主要是稀土磁材类上市公司。稀土永磁类上市公司如安泰科技、中科三环、银河磁力、正海磁材和宁波韵升等业绩均有上调，市场主要看好钕铁硼产品下游需求旺盛，并且产品提价带来企业未来盈利向好。 表格 1 申万二级行业业绩调整公司数量 数据来源：wind 业绩下调行业主要集中在周期类（建材、化工、机械、汽车及零部件、证券、有色、房地产、钢铁、轻工制造）和TMT 行业（通信设备、半导体）。 机械行业中工程机械业绩预期普遍下调。汽车行业内，各细分板块业绩预期出现分化。货车企业经营情况不容乐观，货车企业潍柴动力、东风汽车、福田汽车、中国重汽利润预期均遭下调。乘用车方面，合资汽车经营状况较为良好，而自主品牌则遭遇竞争加剧，毛利下滑的情况。下游汽车销售的不景气已经逐季传导至零部件产业，零部件上市公司收入增速快速下滑。 地产行业业绩预期出现分化，大公司竞争优势突出，小企业业绩下调。地产行业中报统计结果显示地产行业整体成长速度下滑，但一线招保万金等龙头型企业中报各项指标好于板块整体水平。从业绩预期调整来看，遭遇业绩下调的多为小型地产企业。这反映了在房地产企业资金来源遭遏制的情况下，大企业表现出较中小企业来说更加稳健的经营状况。 医药行业上半年业绩增速下滑, 中药行业业绩下调明显。医药行业主要受药品价格下调，国家建立基本药物制度和原材料成本上升几方面的影响，同时中药行业还受中药材价格上涨的影响较大。 表格 2 房地产行业上市公司业绩调整 数据来源：wind 数据来源：wind 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师撰写本报告是基于可靠的已公开信息，准确表述了分析师的个人观点；分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。 本报告仅供华创证券有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告