工程经济学进展.pptx

工程经济学进展Advanced Engineering Economics(for Graduate Students);参考文献;本课程的内容体系;绪论;1.工程经济学的基本原理和方法;1.1 资金的时间价值及等值计算;现金流量与现金流量图 现金流量的三要素：大小、方向、时间 现金流量的支付方式 一次支付 等额支付 现金流量的表示方式：现金流量图和现金流量表 一次支付的现金流量图 等额支付的现金流量图 资金等值的概念 P—资金的现值 F—资金的终值 A—资金的年值;资金等值的计算 已知一次支付求现值 P=F/(1+i) =F(P/F, i, n) 已知一次支付求终值 F=P(1+i) =P(F/P, i ,n) 已知等额支付（年值）求现值 P=A{[(1+i) -1]/i(1+i) }=A(P/A, i , n) 已知等额支付（年值）求终值 F= A{[(1+i) -1]/i}=A(F/A, i ,n) 已知现值求年值 A=P{i(1+i) / [(1+i) -1]}= P(A/P, i , n) 已知终值求年值 A=F{i / [(1+i) -1]}= F(A/F, i , n) ;例：投资项目的现金流量如下，求该现金流量的现值、终值和年值。(i=10%); F=-100(F/P,10%,9)-200(F/P,10%,8) +40(F/A,10%,8) +(120-40)(F/P,10%,2) A=P(A/P,10%,10) =F(A/F,10%,10);两种特殊的等额支付现金流 发生在期初的等额支付 永续等额支付 P=A/i A=P*i;1.2 单方案评价原理和方法;例1，某投资项目的净现金流量如下表所示，求该项目的投资收益率和投资回收期。 解：投资收益率 R=(1160/7)/500=33.1% 投资回收期 T=6+20/180=6.1（年）;;1.2.2 动态评价：考虑资金的时间价值 净现值法（NPV） 净现值的计算：NPV=∑(CI-CO) (1+ i ) 其中：i —标准折现率，或基准收益率 CI—现金流入 CO—现金流出 ( CI-CO) —第t年的净现金流量 净现值的经济含义：超额利润 判据：NPV≥0 ;内部收益率（IRR） 内部收益率概念：使净现值恰好等于0时的折现率 NPV( i ) =0 IRR=i NPV与i 的关系 （见图） IRR的计算：试算法 IRR的经济含义：占用资金的回报 IRR的判据： IRR≥基准收益率 内部收益法与净现值法的等效关系 内部收益率的不足;外部收益率（ERR） 外部收益率概念： 使费用现值等值于（按基准收益率）收益终值时的折现率，即： PV(C, e)(1+i ) =FV(B, e) ERR=e 判据：ERR≥i ;例2，某投资项目的净现金流量如下表所示，设基准收益率i =10%，试用NPV法和IRR法评价该项目。 解：1）NPV=182.170 方案可行 2）i=15%, NPV=61.73 i=20%, NPV=-17.06 IRR=15%+(20%-15%)[61.73/(61.73+17.06)] =18.9%i 方案可行;讨论;1.3 多方案评价;1.3.1 互斥方案的评价;;;例1用增量分析法的评价结果如下： 两个方案的增量投资的现金流如下： 因为 NPV(B-A)=-50+10x2.4869 +20x2.4869x0.7513 =12.240 故：方案B优于方案A;;例2，某工程有两种施工方案，方案A的一次性投资为15万元，经常性使用费为每年4万元；方案B的一次性投资为12万元，经常性使用费为每年5.5万元，该工程建设期4年，4年后的残值为原值的20%，i =10%试比较两个方案的优劣。 解： NPV(A-B)=-(15-12)+(5.5-4)(P/A,10%,4) +(3-2.4)(P/F,10%,4) =2.160