国际财务管理(东北财经大学夏乐书)第三章.pptx

国际财务管理;第二篇;第三章;第一节 外汇汇率与外汇交易;一、外汇含义与内容;外汇的具体内容包括： 1.外国货币，包括纸币、铸币等。 2.外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证。 3.外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等。 4.特别提款权、欧洲货币单位； 5.其它外汇资产。;汇率（Exchange Rate）又称汇价或外汇行市，是两种货币兑换的比率，即一国货币用另一国货币表示的价格。 1.直接标价法（Ｄirect Quotation)。 2.间接标价法（Indirect Quotation）。;直接标价法是以一定单位（１个外币单位或100个外币单位）的外国货币作为标准，折算成若干本国货币来表示其汇率的标价方法。 间接标价法是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示其汇率的标价方法。;汇率;买入汇率（Ｂuying Rate），又称外汇买入价。它是指银行向客户买入外汇时所使用的汇率。;下面，以200××年×月×日中国银行公布人民币汇率为例,见表3-2:;汇率;基本汇率（Basic Rate）。它是指本国货币与基准货币或关键货币的汇率。;汇率;即期汇率（Spot Rate）。所谓即期外汇交易是指外汇买卖成交后，买卖双方在当天或在两个营业日内进行交割的交易。;例如,苏黎世市场某日美元与瑞士法郎、欧元的汇率：;汇率;电汇汇率（Telegraphic Transfer Rate，T/T Rate）。电汇是指银行卖出外汇后，即以电报电传委托其国外分支机构或代理行将汇率付给收款人的一种汇兑方式。;汇率;官方汇率（Official Rate）。它是指由一国中央银行或外汇管制定当局制定和公布的，一切外汇交易所使用的汇率。;汇率;;（三）人民币汇率 ;（四）汇率改变的百分率 汇率会受各种经济和政治因素的影响而改变。可按以下公式计算贬值或升值百分比：;三、外汇市场的交易;即期外汇交易（Spot Transaction）。是指外汇买卖双方以当天的外汇市场价格（即期汇率）成交，于当日或两个营业日内办理收付的外汇业务。;远期外汇交易(Forward Transaction) 。是指外汇买卖成交后，根据合同规定，买卖双方在约定的到期日，按约定的汇率（成交日的远期汇率）和数额，办理收付交割的外汇交易。;（1）地点套汇。它是利用不同???汇市场的汇率差异，以低价买进、高价卖出的方法牟取利润收益的外汇交易。 （2）时间套汇，又称外汇调期交易。它是利用在不同期限外汇汇率差异在买进或卖出外汇的同时，以卖出或买进远期外汇的方法牟取利润的外汇交易。 （3）利息套汇，又称套利交易。它是利用在不同国家进行短期投资利率差异，将资金由利率较低的国家转移到利率较高的国家进行投资，以赚取利率差额的外汇交易。;（二）国际财务与外汇交易 1.国际贸易货款结算与外汇交易。 2.国际投资与外汇交易。 3.国际筹资与外汇交易。 4.外汇风险管理与外汇交易。;第二节 外汇风险的分类与测量;一、外汇风险的概念与分类;一、外汇风险的概念与分类;一、外汇风险的概念与分类;（一）交易风险的分项测量 （二）交易风险的综合测量;1.商品进出口交易的外汇风险。商品进出交易的外汇风险是指企业进行商品、劳务进出口的交易过程中，用外币计价结算，由于成交日到结算日汇率变动，使企业以本币计算的收入、支出可能增加或减少而导致的风险。 （1）出口交易的外汇风险。 （2）进口交易的外汇风险。;2.外汇借款的汇率风险。外汇借款的风险是指企业借入某种外汇，由于借入日到偿还日汇率变动，使企业还本付息折合本币数额增多或减少的风险。;3.外汇买卖的汇率风险。企业买入外汇，持有一段时间后卖出，由于买入卖出这一期间汇率发生变动从而使本币数额存在增多或减少的风险。;4.远期外汇交易的汇率风险，远期外汇交易的汇率风险是指在远期外汇交易中，由于合约规定的远期汇率与合约到期日的即期汇率不一致，而使按远期汇率付出的本币数额而发生的风险。;5.对外投资中外汇汇出、利润汇回和原本撤回的汇率风险。企业以外汇对境外投资，在外汇汇出到汇回利润和原本这一期间，汇率变动会使企业发生外汇风险。;1.当企业只有一种外汇时，交易风险的综合测量比较简单。 2.当企业有多种外汇债权债务时，交易风险的大小不仅要看汇率变动的方向和变动的幅度，而且还要看各种外汇汇率变动的相关性。两种外汇对本国货币的汇率同时升值或同时贬值，叫正相关。 ;（一）折算风险的概念 1.折算风险的概念。 折算风险亦称会计风险。所谓折算是指将国外附属公司的外币会计报表，采用一定的方法，按照一定的汇率进行折算，以母公司所在国的货币会计报表来表示，以便汇总编制整个公司的合并会计报表。;2.折算方法。 （1）流动/非流动折算法。所有流动资产（现金、应收账款、