投资分指标与标准.pptx

重要的投资评价指标及标准;一、战略投资决策流程 二、投资的商业分析 三、投资的评价方法 四、重要的投资评价指标及标准 五、投资决策分析的重点 六、投资分析报告;一、战略投资决策流程;4.预测投资现金流量 (1)必须和商业(企业战略)正式联系起来 (2)在企业范围内列出预期成本和收益 (3)由独立于预测人员之外的管理人员审查 (4)考虑投资持续期内的成本与收益 (5)以现金而非收入衡量各种收益 (6)包括营运收益、残值以及流动资金变化 (7)量化预测中的各种不确定因素 (8)说明投资中不可量化的因素;5.对预测现金流量进行风险调整评估 (1)调整必要收益率 (2)调整预测现金流量 6.决策 (1)商业目标与财务目标均符合 (2)商业目标符合,但财务目标不符合;7.实施可接受投资机会 8.事后营运业绩审计 (1)定期进行,而非随意或发生危机时才进行 (2)由与投资无关的人进行 (3)遵守正式工作程序 (4)利用现金流量折现法 (5)一旦预测和实际结果因预测或经营失误而发生误差时及时报告;二、投资的商业分析 1.宏观分析 (1)基本判断(常识) ;;2.行业分析 (1)行业分析模型(周期、比率) ;(2)行业竞争态势分析(波特五力);(3)行业盈利预期;3.企业分析 (1)企业战略分析 ①SOWT; ②成长—占有率矩阵; ③学习曲线; ④战略地图; ⑤吸引力—实力矩阵; ⑥波特经典战略模型。 ; (2)企业现状分析 ①目标公司盈利模式，其核心竞争力（产品、市场、技术、装备等）是否有可持续发展能力; ②公司治理，企业家评价，管理层是否值得信任，对关键人员的依赖程度; ③技术装备水平、管理水平; ④对供应商、经销商、对主要产品的依赖程度; ⑤经营的状况、合同的履行、生产的稳定等; ;(3)财务预期 ①收入预期; ②毛利率; ③营运成本; ④风险评估。 (4)建立企业分析模型 ; ; 5.分析工作程序 （1）资料收集,背景了解与分析 （2）咨询设计院、研究院、大学、协会的专家学者 （3）咨询同行业企业家、高级职业经理 （4）实地考察相关企业 （5）针对目标公司分组准备,实地考察目标公司 （6）撰写分析报告;17;18;19;20;21;22;23;24;25;26;27;28;29;30;31;32;33;34;35;36;37;38;39;40;41;42;43;44;45;46;47;2.高新技术企业投资评价指标及标准 （创业、风险投资基金） (1)企业特征 一年半至两年做到年销售额1000万，并以50%以上的速度增长； 做产品比做项目、服务的有机会； 市场容量大的有机会（50亿以上）； 做产品单价高、对机构销售的有机会； 高技术用到低端产品的有机会（高技术消费品风险大）； 市场导向拉动的产品、项目的有机会； 有无形资产产权的有机会； 有银行借款的有机会。;（2）企业家特征 35岁至45岁； 总负责人、有极好的商业经验或技术背景； 团队； 国企的管理风格； 公子哥的风格； 做事轻松的人； 心态开放的人。 （3）经验;1. 决策分析的“数据质量”比“结论”更重要！ （1）测算的数据来源； （2）测算的数据可靠性； 2.“市场需求分析”比“经济效益分析”更重要！ （1）目标市场、需求量和市场占有率； （2）价格、主要成本项目等影响因素变化； （3）产品和行业的周期的变化趋势；;3.投资项目的“风险分析”比“盈利状况”更重要！ （1）投资项目的风险； （2）敏感性、情景分析； （3）控制和防范投资项目的风险； 4.“战略性投资价值”比“技术性投资效益”更重要！ （1）盈利模式、可持续性； （2）对企业的财务状况影响； ;52;53;54;55;56;57;58;59;60;61;62;63;64;65