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财务管理基础复习提纲电机学院版 财务管理基础复习提纲电机学院版 1/81/ 1/81/ PAGE # 第一章财务管理总论 L财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。 财务活动…?筹资活动、投资活动、资金营运活动、收益分配活动 财务管理对象?一资金运动 财务管理五大基本环节：财务预测、财务决策（核心）、财务预算、财务控 制和财务分析、业绩评价与激励。 企业价值最大化是财务管理的最优目标。指企业的未来现金流量按照企业要求 的必要报酬率计算的总现值，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能 力。 4?影响企业的宏观财务管理环境因素有：经济环境、法律环境和金融环境。其中 金融环境是最重要的外部环境因素。 金融市场的利率=（纯利率+通货膨胀溢价）+ （违约风险溢价+流动性风险溢价 +到期日风险溢价） 第二章财务管理的价值观念 货币时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额。是资金所有者 让渡使用权而参与社会财富分配的一种形式。 2. 资金时间价 值 终值 现值 单利 F=P(l+in) P=F/(l+in) 复利 F=P (1+i) n P=F/ (1+i) n 普通年金 F=A (F/A,i,n) 偿债基金…?A P=A（P/A,i,n） 资本回收额…?A 即付年金 F=A[(F/A,i,n+1)-1] =A (F/A,i,n) (1+i) P=A[(P/A,i,n-1)+1] =A(P/A,i,n)(l+i) 递延年金（递 延期m,连 续收支期n） F=A (F/A,i,n) P= A(P/A,i,n) (P/F,i,m) =A[(P/A,Lm+n)?( P/AJ,m)] 永续年金 无 P=A/1 名义利率与实际利率的换算：i=（l+r/m）m.l F = P（l+i）n 风险按能否分散，分为系统风险和非系统风险；按风险的 来源，分为经营风险和财务风险。 衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准利差 率。离散程度越大，风险越大；离散程度越小，风险越小。 6 .风险与收益的一般关系: 必要报酬（率）R=无风险报酬（率）Rf+风险报酬（率） 第三章筹资方式 筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构等对资金的需要, 通过一定的筹资渠道，运用筹资方式，经济有效地筹集企业所需资金。 筹资目标一?以较低的筹资成本和较小的筹资风险，获取较多的资金。 按所筹资金的来源分：权益性筹资和负债筹资。 资金需要量预测： 人 R 1）销售百分比法：对外筹资需要^AS--xA5-Px￡x52 区分变动性项目（随销售收入变动而呈同比率变动的项目）和非变动性项 目。 外界资金需要量=增加的资产?增加的负债?增加的留存收益。 （2）资金习性预测法：高低点法、一元回归直线分析法。 权益性筹资 （1） 吸收直接投资：以现金、实物、工业产权、土地使用权出资. （2） 股票筹资：发行普通股或优先股 （3） 留存收益筹资：利用盈余公积、未分配利润。 共同特点：筹资风险小，能增强公司信誉，筹资资本成本较高，容易分散公司 控制权。 负债性筹资， -）长期负债 （1） 长期借款：期限长…借款利率高，信用好…借款利率低 （2） 发行债券：债券发行价格的确定和影响因素 按期付息，到期一次还本一…卩=票面金额X （P/FJi,n）+票面利息（P/A,h,n） 到期一次还本付息……戸=票面金额X（l+12Xn） （P/FJiji） 票面利率〉市场利率，溢价发行；票面利〈率市场利率，折价发行； （3） 融资租赁：三种形式：直接租赁、杠杆租赁、售后租回. 租金由设备价款和租息组成，租息分为融资成本和手续费，手续费又分为 营业费用和盈利。 （二）短期筹资 ＜1）短期借款：企业应付承诺费用=未使用的贷款余额X规定的承诺费用率 补偿性余额贷款实际利率=名义利率/I?补偿性余额比率 实际贷款额=企业需要借款额（1?补偿性余额比率） 借款利息的支付方式: 收款法 实际利率=名义利率 实际利率=名义利率 贴现法 实际利率=名义利率/ （1.名义利 率） 实际利率〉名义利率 加息法 实际利率=2X名义利率 实际利率〉名义利率 （2）商业信用 主要形式有：应付账款、应付票据、预收账款。 和银行放弃现金折扣的资本成本新扣白分比X 和银行 借款利率比。 1-折扣百分比 信用期-折扣期 共同特点：资本成本低，可利用财务杠杆作用。筹资风险大、限制条款多、筹 资数额有限。 混合性资金： 可转换债券…债券转换为股票 认股权证…常见依附于债券的认股权证 第四章筹资决策 资本成本；资本成本从构成来看，包括筹资费用F （如借款手续费、证券发 行费用）和用资费用D （利息、股利）两部分。 （1）个别资本成本K： 长期借款成本=借款年利率（1-T） /（1-f） 债券成本=面值