有效资本市场假说.pptx

第八章 有效资本市场假说（ Efficient Market Hypothesis，EMH）;有效市场的二种定义：; 美国经济学家法玛(Fama)于本世纪60年代创立 。观点：证券市场中的信息有以下一些关系 第一阶层：证券市场的历史交易信息 第二阶层：所有公开的信息 第三阶层：所有可知的信息，包括内部的和私人的信息。三个阶层的信息包容关系如图所示 ;三个信息阶层的关系：;第一节 有效资本市场假说的三种形式;二、半强式有效市场假说(Semi—Strong Form Market Efficienty)。;三、强式有效市场假说(Strong—Form Market Efficioncy);大白话;有效市场与投资策略;第二节 有效资本市场假说检验简介;二、半强式有效假说的检验：;三、强式有效假说的检验;第三节 反有效市场假说的现象;第四节 行为金融简介;前景理论;后悔厌恶;锚定和保守;心理帐户;过度自信;过度反应和反应不足;分离效应;羊群行为;反馈机制;噪音交易;本章要点回顾;参考：03级读写议要点;综述、讨论参考论题：;“读写议”讨论部分时间表;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。11月-2011月-20Sunday, November 22, 2020 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。15:40:5915:40:5915:4011/22/2020 3:40:59 PM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。11月-2015:40:5915:40Nov-2022-Nov-20 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。15:40:5915:40:5915:40Sunday, November 22, 2020 13、志不立，天下无可成之事。11月-2011月-2015:40:5915:40:59November 22, 2020 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my way about. 。22 十一月 20203:40:59 下午15:40:5911月-20 15、会当凌绝顶，一览众山小。十一月 203:40 下午11月-2015:40November 22, 2020 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020/11/22 15:40:5915:40:5922 November 2020 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。3:40:59 下午3:40 下午15:40:5911月-20