权证成交量与价格行为之探讨.pptx

權證成交量與價格行為之探討;研究動機;研究目的;文獻探討; Black-Scholes選擇權評價模型;Johnson估計法評價美式認售權證理論價格 ;認購權證基本資料： ;認售權證基本資料： ;一、權證的發行對於標的股報酬率的波 動性之影響 ;認購權證;圖4-2 矽品之傳統歷史波動性(季);認售權證 ;圖4-4 仁寶電腦之傳統歷史波動性(季);二、權證發行對於標的股交易量之影響;認售權證;三、 權證報酬率與股價報酬率之相關性;四、 權證成交量與波動性之相關性;;圖4-10 市價與Johnson估計值比較圖(以0607P群益為例);六、探討Johnson估計法之適用性 ;結論 結論一、 二: 結論三：標的股報酬與認購權證為正相關；認售權證則反之。 結論四：權證交易量愈大，其波動性也愈大。 結論五：權證市價＞Johnson估計值＞B-S理論價格。 結論六：愈接近到期日，Johnson估計值愈大，而無法估 計認售權證的理論價格。;建議 第一點：認售權證的實證結果較不具代表性。 認售權證方面的研究不多，發行量較少，樣本也相 對較少。 第二點：美式認售權證評價方法之後續研究。;我們的報告到此結束;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。11月-2011月-20Sunday, November 22, 2020 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。20:16:0120:16:0120:1611/22/2020 8:16:01 PM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。11月-2020:16:0120:16Nov-2022-Nov-20 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。20:16:0120:16:0120:16Sunday, November 22, 2020 13、志不立，天下无可成之事。11月-2011月-2020:16:0120:16:01November 22, 2020 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my way about. 。22 十一月 20208:16:01 下午20:16:0111月-20 15、会当凌绝顶，一览众山小。十一月 208:16 下午11月-2020:16November 22, 2020 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020/11/22 20:16:0120:16:0122 November 2020 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。8:16:01 下午8:16 下午20:16:0111月-20