不确定性分析与风险分析课件.ppt

第十三章 不确定性分析与风险分析;大纲要求;重点难点; ★ 知 识 解 析;本章结构;第一节??? 概述;2.不确定性与风险;不确定性与风险的区别体现在以下四个方面;（二）不确定性与风险的性质和分类;二、不确定性分析与风险分析;（一）不确定性分析与风险分析的作用 ;（二）不确定性分析与风险分析的区别与联系;（二）不确定性分析与风险分析的区别与联系(续);[例题1] 下列关于不确定性分析和风险分析的表述，正确的有（　　）。 ;第二节??? 敏感性分析;一、敏感性分析的作用与内容;3．敏感性分析的分类 敏感性分析包括单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。 注意： 为了找出关键的敏感性因素，通常多进行单因素敏感性分析。 敏感性分析对项目财务分析与评价和经济分析与评价同样适用。;二、敏感性分析的方法与步骤（六步）;（一）选取不确定因素 进行敏感性分析首先要选定不确定因素并确定其偏离基本情况的程度。 （二）确定不确定因素变化程度 注意：百分数的取值其实并不重要。因为敏感性分析的目的并不在于考察项目效益在某个具体的百分数变化下发生变化的具体数值，而只是借助它进一步计算敏感性分析指标，即敏感度系数和临界点。 （三）选取分析指标 注意：通常财务分析与评价的敏感性分析中必选的分析指标是项目投资财务内部收益率；经济分析与评价中必选的分析指标是经济净现值和经济内部收益率。;（四）计算敏感性指标;【例题2】如果某项目产品销售价格从1000元上升到1100元，财务净现值从2000万元增加到2560万元，则产品销售价格的敏感度系数应为（ ）。 A. 2.19 B. 2.40 C. 2.60 D. 2.80 【解析】产品价格的敏感度系数=[（2560-2000）/2000]/[（1100-1000）/1000]=2.8 【答案】D;2.临界点;注意：;（五）敏感性分析结果表述;横轴为不确定因素变化率，纵轴为项目效益指标。图13－1是典型的敏感性分析图。;（六）对敏感性分析结果进行分析;三、敏感性分析的不足;[例题5] 下列关于敏感性分析的表述，正确的有（　　） A 敏感性分析通过计算敏感度系数和临界点来确定关键的敏感因素 B 项目评价中敏感性分析通常只需要进行单因素分析 C 不确定性因素的选取可借鉴项目后评价的经验 D 敏感性分析中不确定因素变化程度一般选择百分数变化 E 国民经济评价敏感性分析中必选的分析指标是项目投资经济内部收益率 [解析] 国民经济评价敏感性分析中必选的分析指标是国内投资经济内部收益率。（旧教材） [答案] ABCD;第三节??? 盈亏平衡分析;一、盈亏平衡分析的概念、作用与条件;2．盈亏平衡点的定义和表达 ;（二）盈亏平衡分析的作用;（三）线性盈亏平衡分析的条件;二、盈亏平衡点的计算方法（公式计算法、图解法）;公式推导： 销售收入-销售税金及附加=总成本费用=固定成本+可变成本 产量×（单位产品价格-单位产品销售税金及附加）=固定成本+产量×单位产品可变成本 因此： BEP（产量） ＝年总固定成本/（单位产品价格－单位产品可变成本－单位产品销售税金与附加） BEP（产量）＝BEP（生产能力利用率）×设计生产能力 BEP（生产能力利用率） ＝年总固定成本/（年销售收入－年总可变成本－年销售税金与附）×100% 注意：如采用含税价格，式13-2分母中应再减去年增值税；式13-3分母中应再减去单位产品增值税；式13-4中应加上单位产品增值税。（教材勘误）;【例题6】某项目的设计生产能力为年产4万吨Ａ产品，单位产品价格12000元（不含增值税），达产年总固定成本11520万元，单位产品可变成本6720元（不含增值税），单位产品销售税金及附加90元，欲使该项目年所得税前利润达到3000万元，其产量至少应达到（　）吨。 Ａ 27977 B 27879 C 35184 D 34697 【解析】单位产品价格*产量=所得税前利润+年总固定成本+单位产品可变成本*产量+单位产品销售税金及附加*产量 产量=(所得税前利润+年总固定成本)/ (单位产品价格-单位产品可变成本-单位产品销售税金及附加) 产量=（3000+11520）÷(12000-6720-90)=2.7977万吨。 【答案】A;（二）图解法;三、盈亏平衡分析注意要点;【例题7】某项目达产第一年的销售收入为31389万元，销售税金与附加为392万元，固定成本10542万元，可变成本9450万元，销售收入与成本费用均采用不含税价格表示，该项目设计生产能力为100吨，则盈亏