第三方物流企业杜邦分析法探究以湛江市旭晖物流有限公司为例.pdf

第三方物流企业杜邦分析法探究— 以湛江市旭晖物流有限公司为例 摘 要 随着我国市场经济体制的深化及资本市场的快速发展，企业相互之间的竞争日 渐激烈，企业的外部环境发生了巨大变化，由此导致企业的财务活动繁杂多变。财 务报表分析是对会计主体以往和如今的经营业绩、资金流动量、财务状况等各种重 要指标进行综合分析，从而对企业在整个生产经营过程中的财务状况、优势弊端以 及发展前景做出分析和评价。在企业财务分析中，较之趋势分析法和财务比率综合 评分法，杜邦分析可以综合反映企业财务状况之间的联系，可以系统全而地帮助财 务人员洞察财务规律。本文以东莞湛江市旭晖物流有限公司为例，对企业的各项财 务指标进行分析，各财务指标有偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力。发现 东莞湛江市旭晖物流有限公司存在以下几个问题：财务控制薄弱，融资困难，资金 结构不合理等问题。同时，本文针对该企业财务报表问题给予分析以及提出相应的 改善措施，这些措施包括：加强财务控制；建立多渠道的融资体系；优化财务结 构。 关键词：财务报表 杜邦分析法 财务指标 一、引言 随着社会的不断进步和经济全球化的发展，会计这门公认的 “商业语言”更是 体现出它的强大的功能:作为 “商业语言”的载体—会计报表，正是全面、系统、 综合记录了企业经济业务发生的轨迹，因而相关利益人对它的分析越来越关注。财 务报表用来寻找投资和兼并的对象，预测企业未来的财务状况和经营成果，判断投 资，筹资和经营活动的成效，评价企业管理业绩和企业决策。财务报表和财务报表 分析在企业评价体系中的地位十分重要，随着经济的发展这一趋势还会得到加强。 我们应当在合理的利用这一体系，挖掘更多对决策有用的信息，指导我们的决策行 为的同时进一步的完善它。 在激烈的市场竞争中，盈利能力充分体现了公司的市场竞争力的强弱。传统的 盈利能力分析仅就单个财务指标对盈利能力进行分析和评价，没有把各个指标之间 的关系有机地联系起来，形成一个完整的盈利能力分析框架。而杜邦分析法则通过 股东权益报酬率将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有 机地结合起来，形成一个完整的指标体系。其核心指标——股东权益报酬率，是一 个具有非常强综合性的财务分析指标。杜邦分析法不仅能够体现公司的销售规模、 资产营运、成本控制、筹资结构和成本控制状况，也能综合反映企业的营运能力、 偿债能力和盈利能力。本文根据湛江市旭晖物流有限公司近三年（2013 年-2015 年）的财务报表，发掘出湛江市旭晖物流有限公司在经营中存在的不足和优势，进 而为其拓新进取过程提供有效改善措施，使得公司可以更好地抓住机遇，面临挑 战。 二、财务分析方法 （一）财务指标概述 财务指标是指企业总结和评价财务状况和经营成果的相对指标，中国《企业财 务通则》中为企业规定的三种财务指标为:偿债能力指标，包括资产负债率、流动 比率、速动比率;营运能力指标，包括应收帐款周转率、存货周转率;盈利能力指 标，包括资本金利润率、销售利税率 (营业收入利税率)、成本费用利润率等。 （二）杜邦分析法 1、杜邦分析法概述 杜邦分析体系不仅可以综合分析企业的财务状况，还可以揭示出企业内部各因 素对企业财务状况的影响，能够更加全面细致的分析影响企业盈利能力的因素。因 为这种分析方法是由美国的杜邦公司首先创造的，故称杜邦分析法。这种分析法一 般都用杜邦系统图来表示，如下图： 2、杜邦分析法的基本原理 权益净利率是一个综合性非常强的财务分析指标，是杜邦系统的核心。它反映 了公司所有者投入资金之后的盈利能力，以及公司在融资、投资、资产和业务的能 力。资产收益率反映了该公司的所有资本的盈利能力，是影响权益净利率最重要的 指标。权益乘数反映了资产与股东权益之间的关系，该指标表明了公司利用财务杠 杆进行负债经营的程度。它与资产负债率正相关，即资产负债率越高，权益乘数就 越大，表明公司利用财务杠杆进行负债经营程度高，公司会获得较多的利益，但风 险也高；反之，资产负债率越低，权益乘数就越小，表明公司利用财务杠杆进行负 债经营程度低，公司会获得较少的杠杆收益，与此同时承担的风险也较低。 3、杜邦分析法的步骤 根据会计资料 (主要包括资产负债表和利润表)，由权益报酬率开始，逐步分解 计算各指标； 分别将计算出的各项指标填入杜邦分析图； 进行前后期的逐步对比分析，也可以进一步在企业之间进行横向对比分析；