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发债基本条件 发债基本条件 企业债券发行条件要求 （根据国家有关文件规定归纳，供参考） 企业债券是指企业依照法定程序发行、 约定在一定期限内还本付息的有价证券。 按照职能分工， 由省级发改委预审、国家发改委核准的企业债券仅限于在中华人民共和国境内 注册的非上市企业发行的债券 （上市公司发行公司债券由证监会监管）。 一、企业债券发行的基本条件 根据《中华人民共和国证券法》 、《企业债券管理条例》 、 《国家发展改革委关于进一步改进和加强企业债券管理工 作的通知》 (发改财金 [2004]1134 号 )、《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通 知》（发改财金 [2008]7 号）、《企业债券审核工作手册》 、国家发展改革委《关于全面加强企业债券风险防范的若干意 见》等规定，企业债券发行必须符合以下要求： 1、关于净资产。股份有限公司的净资产不低于人民币 3000 万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人 民币 6000 万元。但在实践中，企业单独发债的净资产需大 于 12 亿元，不足 12 亿元的主要以集合债的方式实现融资。 2、关于盈利能力。拟发债企业需具有良好的盈利能力，连续三年盈利， 最近三年净利润平均值足以支付企业债券一 年的利息。 3、关于发行规模。 （ 1）拟发债企业自身发行债券累计余额（包括企业债、公司债、中期票据、可转债总额，主体 评级 AA 级以下企业还应含短期融资券） ，不得超过其所有者权益（包括少数股东权益）的 40% 。（ 2）拟发债企业自身与其直接或间接控股子公司发行债券累计余额之和， 不得超过该企业所有者权益（包括少数股东权益）的 40% 。（ 3）政府投融资平台公司为其他企业发行债券提供担保的， 按担保额的三分之一计入该平台公司已发债余额。 4、关于募资用途。用于固定资产投资项目的，累计发 行余额不超过项目总投资的 60%（棚户区改造项目不超过项 目总投资的 70% ）；用于收购产权（股权）的，比照 60% 执行；用于偿还银行贷款的，不受该比例限制，但企业应提供 银行同意以债还贷的证明；用于补充营运资金的，不超过发债总额的 20% 。募投项目必须符合国家产业政策和宏观调控要求，符合固定资产投资管理有关规定。 5、关于其他要求。已发行企业债券或者其他债务未处 于违约或者延迟支付本息的状态； 最近三年没有重大违法违规行为； 前一次公开发行的债券已募足且未擅自改变前次企业债券募集资金的用途。 6、国家发改委规定的其他条件。 一般产业债的发行满足以上条件即可。二、中小企业集合债的发债条件 中小企业集合债券是为了方便中小企业在资本市场融 资，为解决单一企业因规模较小而集合发行的企业债券。 中小企业集合债券的发行除满足基本条件外， 还需符合以下条件： 1、中小企业集合债按照“统一冠名、统一申报、统一利率、统一担保、统一评级、统一发行、分别负债”的方式发行。 2、中小企业集合债中单个企业发行规模小于 1 亿元的， 可全额补充企业营运资金， 但须由所在地市政府承诺其经营 符合国家产业政策。 3、对于民企需要重点关注实际控制人，了解更为充分的信息，包括但不限于国籍、个人及家庭主要资产、持有企业股权等。 三、创新品种债券的发债条件 1、项目收益债券 项目收益债券是与特定项目相联系的债券， 主要依靠项目未来收益还本付息的债券品种。 项目收益债券的实质是以项目公司为发行主体，募集资金直接投入固定资产投资项 目，项目收入进入专户，专门用于支持债券的偿还。项目收 益债作为企业债券的创新试点品种之一， 较企业债发行的基本条件有所区别，发行主体为项目公司，对项目公司的成立 时间、资产规模、盈利情况没有硬性要求，主要考量募投项目未来的收益情况。 项目收益债券的发行需满足以下条件： （ 1）项目收益债券的发行主体通常为专门成立的项目 公司，项目公司承担项目建设并且是项目建成后的运营方， 享有经营收入。 （ 2）募投项目为发行主体拟建或在建的项目，项目建成后有良好稳定收益并能完全覆盖债券本息的支付。 （ 3）发行规模根据项目的未来收益情况确定，不超过募集资金投向项目的总投资额度。 发行额度不受不超过净资产 40% 的限制。 （ 4）募集资金投向主要用于项目建设。 （ 5）发行项目收益债券需在监管银行分别设立“募集 资金专用账户” 、“项目收款专用账户” 以及“债券偿债账户” ， 分别用于监管募集资金的使用情况、 接收项目收入以及准备 本期债券的还本付息。 （ 6）需设立差额补偿人或担保人，负责补足债券存续期内偿债账户中应付本息与账户余额的部分。 2、小微企业扶持债券（小微企业增信集合债券） 小微企业扶持债券（小微企业增信集合债券）是国家发 改委主推的小微企业债务融资创新工具， 募集资