企业财务状况分析.pptx

财务报表分析 风险管理部 郑晴 二○○六年三月财务报表分析的前提财务报表分析本身具有一定的局限性 .某些情况下，财务数据不能反映企业实际情况（历史成本原则、时点数、生命周期、会计估计等） .人为故意掩盖、夸大或缩小某些数据 .过失造成数据不准财务报表分析要与非财务报表分析和担保分析相结合，才能更好的进行授信决策 会计报表附注所采用的主要会计处理方法（如存货成本计价，折旧，对外投资收益，所得税费用确认）；会计处理方法的变更情况、变更原因以及财务状况和经营成果的影响；非经常性项目的说明；会计报表中有关重要项目的明细资料；其他有助于理解和分析会计报表需要说明的事项。 报表范例某公司年报附注中注明，存货的计价方法由原来的加权平均法改为先进先出法。结果：公司的销售毛利率由上年的17.6％上升到该年的18.9％，公司该年的主业利润增加了2474万元。会计报表类型资产负债表：反映的是企业经营活动、投资活动和融资活动的存量——财务状况，损益表：反映的是企业经营活动、投资活动和融资活动的增量——经营成果，现金流量表：反映的是企业经营活动、投资活动和融资活动的流量——现金流量。 财务分析的主要方法比较分析法:将公司的财务数据与同行业企业（主要是上市公司）相比较，揭示矛盾和差异结构分析法：将财务报表换算成结构百分比报表，如损益表中将收入作为100%，看损益表中其它各项目占收入的百分比财务比率分析法：财务比率是各会计要素间的关系，是相对数，排除了规模的影响，使不同规模比较对象具有可比性。趋势分析法:一家公司不同时期或时点的财务数据和财务指标进行分析,考察其有关业务的发展趋势。 资产负债表分析方法结构分析法范例项目名称 2002年2003年2004年流动资产 42%34%30%长期投资 7%10%13%固定资产 41%48%50%无形及其他资产10%8%7%资产合计 100%100%100%流动负债 14%13%15%长期负债 20%32%41%所有者权益 66%55%44%负债及所有者权益合计 100%100%100%小结流动资产的比重持续下降，而长期投资和固定资产的比重持续上升。表明公司加大了对外投资力度，并购置了许多新机器设备。流动负债比重趋于相对稳定，而长期负债日趋上升。表明增加长期投资和固定资产所需的资金来源于长期负债；结论：公司依靠增加长期负债加大了对外投资及购买设备的力度，目的是大力发展，增强市场竞争力，短期内偿债能力有所下降，财务风险有所增大。趋势分析法 项目名称 2002年2003年2004年流动资产 100％103% 99%长期投资 100％105%110%固定资产 100％112%130%无形及其他资产100％101%100%流动负债 100％103%106%长期负债 100％115%135%所有者权益 100％101%102%小结公司所有者权益基本不变，资产的上涨主要依靠长期负债上涨形成，可以判定公司财务风险有所增大，还需对损益表进一步分析，以确定资产投资所产生的效益情况。比率分析法短期偿债能力指标长期偿债能力指标效率指标短期偿债能力指标比 率公 式 分 析流动比率速动比率现金比率流动资产—————流动负债速动资产—————流动负债现金类资产—————流动负债注意流动资产的结构及其周转情况，关注季节性生产与现金流是否匹配未考虑应收账款的可回收性及期限过高的比率会影响公司的获利能力长期偿债能力指标比 率公 式 分 析资产负债率负债权益比率负债与有形净资产比率利息保障倍数负债总额————资产总额负债总额—————所有者权益负债总额—————有形净资产净利润+所得税+利息费用——————利息费用当企业总资产收益率大于借款利率时，该比例越高，对股东越有利反映权益对债权人的保障程度扣除了难以作为偿债保证的科目，更为严格效率指标比 率公 式 分 析总资产周转率固定资产周转率应收账款周转率存货周转率销售收入净额——————资产平均总额销售收入净额——————固定资产净值销售收入净额————————应收账款平均余额销售成本—————— 存货平均余额表明全部资产的使用效率，该比率越高，说明资产经营效率越好该比率下降说明近期固定资产有所增加或生产能力过剩；该比率上升表明可能过分依靠旧厂房和设备注意应收款是否集中在某个客户或某几个客户；还应注意帐龄分析比率过低，可能没有足够的存货可供使用或销售，丧失部分机会 损益表分析结构分析法 项目名称 2002年2003年2004年主营业务收入100%100%100%减：主营业务成本71%75%80%主营业务税金及附加5%5%5%主营业务利润24%20%15%加：其他业务利润2%3%2%减：营业费用5%6%5% 管理费用10%12%13% 财务费用4% 7%10%营业利润7% -2%-6%加：投