PE与企业资本运营.pptx

私募股权投资基金与企业资本运营苏轼 题西林壁 横看成岭侧成峰，远近高低各不同。 不识庐山真面目，只缘身在此山中。苏轼是得道者，真识者方能从各个角度认识事物。 横看、侧看、远看、近看、高看、低看、跳出来看。身外观身，物外观物学习的目的望庐山瀑布 日照香炉生紫烟，遥看瀑布挂前川，飞流直下三千尺，疑是银河落九天。李白是画家 。苏轼是哲学家、教育家、儒、释、道三家兼修。苏辙 禅师 西林寺 云门宗 祖师 。到此来学习的目的1、提升自己的境界。2、学到结构化的知识。3、结识益友，学以致用。 看山品水开始，私募山、金山到底如何？什么是私募股权投资基金？ 私募股权投资基金是一种专门成立的、有特定投资目的和用途的资本。它是通过私下协商方式把钱聚集起来，以专家投资理财方式运用合约将聚集的钱分批投向目标企业，获得企业股权等权益后与企业家一起让企业增值，再通过上市、转售、回购等方式退出获益的一种投融资方式。属于一种投融资工具，是目前中国金融市场里的一匹黑马。 缘起私募股权基金的源头私募股权基金起源于美国。在资本主义社会背景下，到1976年，华尔街著名投资银行贝尔斯登的三名投资银行家合伙成立了一家投资公司KKR，专门从事并购业务。这是最早的典型私募股权基金投资公司。经过30年的发展，私募股权基金成为仅次于银行贷款和IPO（上市）的重要融资手段。这些私募股权投资基金规模庞大，投资领域广泛，资金来源广泛，参与机构多样化。私募股权投资基金发展的现状目前西方国家私募股权投资占其GDP份额已达到4%至5%。迄今，全球已有数千家私募股权投资公司，国外知名机构有黑石、KKR、凯雷、贝恩、阿波罗、德州太平洋、高盛。中国处在私募股权投资基金的起步阶段，联想、鼎辉、弘毅等机构是其中的佼佼者。2008年度中国私募投资整体情况分析2008 年度，中国大陆共有372 家企业获得私募股权投资，投资总额超过146.52 亿美元，每家平均获得4757 万美元投资。从投资数量上看，广义IT 行业本年度最受PE 机构的青睐，而从投资规模来看，传统行业远远超过其它行业，占据本年度榜首位置，成为获得最多私募股权基金投资的行业。 2008年度中国私募投资整体情况分析2008年度私募股权投资基金对传统行业的投资中，从投资数量来看，制造业位居榜首，紧随其后的是房地产行业以及消费品行业；而从投资金额上来看，房地产业获得的投资却位居榜首，而紧随其后的是制造业。制造业投资案例位居第一，主要是我国制造业在改革开放的30 年中取得了巨大的成就，涌现出一大批具有自主研发能力和较高科技含量的制造企业，目前中国的制造业进入到一个新的发展阶段，正在由“中国制造”逐渐向“中国创造”转型，未来这一领域必将存在众多的投资机会，从而使得越来越多的投资机构纷纷进入这一行业。2008年度中国私募投资整体情况分析房地产行业投资规模位居榜首，主要是因为今年上半年，在从紧的宏观经济政策的大环境下，前期进行大规模扩张的房地产企业面临巨大的资金压力，在这种情况下，投资机构比较容易以较为优惠的价格获得优质项目，这是上半年在宏观经济和房地产行业景气度同时呈明显下降趋势的情况下，投资机构仍然投资房地产行业的主要原因。而现阶段政府宏观调控的基调发生了根本性的变化，基本上放弃了过去的“从紧”政策，变成目前的“扩大内需、保增长、促发展”。而在这种基本论调下，房地产行业作为多个拉动内需相关行业的一个交集，必然会获得政府在政策等诸多方面的大力支持，而这种支持会缓解房地产商的资金紧张状况，从而促进未来房地产行业的发展，而这也正是投资机构继续看好房地产行业的重要原因。2008年度中国私募投资整体情况分析 从投资数量上看，传媒娱乐本年度最受投资机构的青睐，而从投资规模来看，商业连锁行业远远超过其它行业，占据本年度榜首位置，成为获得最多私募股权基金投资的行业。传媒娱乐行业投资案例数位居第一，主要是因为：（1）随着中国经济的持续发展以及人民整体生活的提高，人们对休闲娱乐的需求将呈现几何级的增长。（2）在我国，传媒行业作为朝阳产业，未来具有十分广阔的发展空间。尤其是在2008年数字化电视以及举行的奥运会的强劲带动下，传媒行业正在呈现出巨大的发展机遇。而商业连锁行业本年度投资规模位居榜首，主要是因为：（1）商业连锁行业企业受投资机构的追捧主要得益于中国居民消费刚性需求的持续增长。随着我国人口结构变动、消费习惯的改变和消费结构的升级,我国居民消费的刚性需求依然不减。需求的持续增长带动了商业连锁企业在未来相当长一段时间的飞速发展。（2）当前扩大内需的宏观调控政策下，居民消费拉动作为保持经济增长的一项重要措施被提到重要的位置。居民消费的增长保证了商业连锁企业的未来高速发展。2008年度私募投资整体情况分析 本年度私募股权投资基金在其他高科技行业中的投资