中国煤炭行业分析报告.pptx

中国煤炭行业分析神华中煤盘子大，涨幅有限力气乏。恒源昊华盘子小，机构进驻希望渺。国阳神火在露天，雨水一浇尽化烟。潞安开滦落西山，龙头飞离平顶山。冀中大同不可靠，偏安一隅惹人笑。兖州盘江有大非，试问谁敢往上追。平庄靖远共美锦，买入仿佛乱弹琴。到底何煤占天时？请君细听我分解。目 录行业概览案例分析行业展望行业概览中国煤炭行业概况 行业基础数据分析中国煤炭行业概况——“煤”落神州知多少 中国煤炭资源丰富，除上海外均有分布，但分布极不均衡。在中国北方的大兴安岭-太行山、贺兰山之间的地区，地理范围包括煤炭资源量大于1000亿吨以上的内蒙古、山西、陕西、宁夏、甘肃、河南6省区的全部或大部，是中国煤炭资源集中分布的地区，其资源量占全国煤炭资源量的50%左右。在中国南方，煤炭资源量主要集中于贵州、云南、四川三省，这三省煤炭资源量之和占中国南方煤炭资源量的90%以上；探明保有资源量也占中国南方探明保有资源量的90%以上。行业概况——忆往昔，雄关漫道真如铁 煤炭行业是指从事煤田地质勘探、设计、基本建设、生产、设备制造、采购销售以及其他与煤炭相关的科研、教育、检测鉴定等活动的企事业单位的统称。 2010年，我国煤炭经济运行从全年来看基本保持了平稳运行态势。全国原煤产量完成32.4亿吨，比2009年增长8.9%。煤炭产销量保持稳定增长，煤炭需求经历了缓慢回升到加速增长的巨大变化。2011年以来，我国煤炭产销量持续增加，市场供需总体平衡，固定资产投资稳步增长，企业经济效益提高，经济运行质量稳步提升。 近年来，中国煤炭产能大幅提升，产量继续增加，价格市场化机制逐步建立，一些主要产煤大省资源整合、兼并重组取得阶段性成效。2011年上半年，我国煤炭产运需较快增长，价格高位趋稳，进口止跌回升，库存相对充足，供需总体平衡。在国家政策的支持下，跨行业整合煤炭资源将成为常态。行业概况——展未来，更增添万丈豪情大集团 大基地大矿井 大通道 “十二五”期间，大规模的基础设施建设，维持电力、钢铁、建材和化工行业持续增长的良好势头，使煤炭产业链下游行业保持平稳增长，维持煤炭工业较高景气度。各级政府积极推进煤炭产业结构调整和资产重组，未来国内煤炭企业市场集中度将显著提升，煤炭市场竞争格局也将得到根本改变。 煤炭工业“十二五”规划明确了 “四大”原则，把推进兼并重组、发展大型企业集团列为重点任务，目标是亿吨级企业由5家增至10家。另外，加大煤层气开发利用和提高煤矿装备国产化水平也是规划重点发展的方向。行业基础数据分析——总资产数据来源：中国A股市场主板煤炭上市公司（按标准行业分类）2011年 前三季度财务数据（2011.1.1——2011.9.30）行业基础数据分析——主营收入 根据2011年前三季度必威体育精装版数据，以营业收入数据为例，我们发现中国煤炭行业呈现垄断形势。前三甲中国神华、中煤能源、阳泉煤业占据半壁江山，共计49%。29家企业中16家占1%及以下。行业基础数据分析——偿债能力 从短期来看，企业速动比率大多接近于1，说明煤炭行业即使资金周转困难也不会影响其短期偿债能力，但各个企业之间差异较大。从长期来看，权益负债比率说明煤炭行业上市公司的负债经营度适中，资产结构比较合理，在借入资本时准确衡量了利润与风险。行业基础数据分析——营运能力 煤炭行业营运能力整体指标分布不均，不太平稳，存在一定程度的差异性。其中兰花科创、神火股份的总资产周转率是比较高，说明资金利用效果好。行业基础数据分析——盈利能力煤炭行业上市公司整体盈利能力比较理想，但企业之间差异较大。行业基础数据分析——成长能力大部分上市公司市场前景比较理想，但也有小部分企业发展能力较弱。行业案例分析中国神华中煤能源兖州煤业阳泉煤业行业案例分析公 司 概 况公司概况——中国神华1、1995年10月经国务院批准设立，国有独资，世界500强企业；2、经营国有资产，开发煤炭等资源性产品，进行相关领域投资管理；3、2010年实现营业收入2196亿元，利润总额585亿元。中国神华组织结构图中国神华发展战略科学发展 再造神华 五年翻番阶段性目标方向核心建成本质安全型、质量效益型、科技创新型、资源节约型、和谐发展型的“五型企业”利润、税费、社会贡献大幅提高，企业核心竞争力得到质的提升统筹当前长远、全局局部、质量速度效益、地方与企业各种关系的全面、协调、可持续发展公司概况——中煤能源1、中国第二大煤炭生产企业，现有全资公司、控股和均股子公司41户；2、主营业务包括煤炭生产及贸易、煤化工、坑口发电、煤矿建设、煤 机制造、煤层气开发，以及相关工程技术服务；3、有近30年的煤炭、焦炭进出口贸易历史，拥有完善的物流配送中心和分销网络。中煤能源发展战略五年发展目标——“22255” 煤炭产量达到2亿吨；