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董事长任期 长期业绩的魔棒 董事长任期colon;长期业绩的魔棒 过长的董事长任期增加了内部人控制的可能性，可能会助长董事长的政治诉求，损害股东的权益。同时，国有上市公司董事长与政府官员的联系越紧密，其被罢免的可能性就越小 　　董事会是公司的决策机构，决定着长远发展战略和重大决策；而董事长是董事会的领导者，其权利和职责决定了董事长在公司发展过程中占有重要的地位，对公司的经营业绩具有较大的影响力，这是其他董事所不能比拟的。因此，选聘合适的董事长对公司发展具有重大意义。选聘好董事长后，还要根据个人因素和公司因素合理确定其任期，任期过短或过长都会有损公司的长期业绩。 　　过短、超长任期之弊 　　在制定公司长期战略时，董事长总是根据自身的经验并立足于公司的现实情况来权衡决策的。当更换董事长后，新任的董事长由于自身的经历不同于前任，其发展思想和发展战略往往有所区别，使得以前所制定的长期发展战略往往难以继续实施，对公司的稳定发展影响较大。因此，不适宜的董事长任期是会损害公司的长期业绩的。 　　过短的董事长任期，究竟会有怎样的后果？首先是损害公司长期目标的实现。公司的董事长到任后，需要制定本公司的长期发展目标和长期发展战略，这需要花费足够的时间进行调研；当长期发展目标和战略制定后，需要花费较长的时间才能看到发展战略的成效。根据实证的研究成果，这个时间可能要花费三到五年的时间。因此，在公司长期发展战略的时滞期，频繁地更换董事长，导致董事长的任期过短，将严重损害公司长期目标和长期发展战略的实现。其次是缺乏长期性激励，导致公司专注于短期目标。董事长任期过短，使得其无心专注于公司长期发展战略，而是更多专注于短期项目，以便于取悦不明真相的股东，最终将损害公司的长期业绩。再者是影响公司约束和问责机制的有效发挥。过短的董事长任期容易出现有人决策、无人担责的局面。很多公司已经曝光的问题往往发生在董事长更换后不久，从而出现权责不明确的情况，股东往往无法分辨问题的出现是因为前任的决策不对还是后任的实施不力，约束和问责机制无法有效地约束董事长的行为，对其损害公司利益的行为无法进行监督。 　　过长的董事长任期对公司长期业绩同样可能不利。 　　首先是增加了内部人控制的可能性，损害股东的权益。过长的董事长任期使得董事长不断增强其在董事会及公司的权利，董事长更有可能控制公司内部的监管机构。同时为减少外部制约，超长任期的董事长往往倾向于权益融资，减少负债融资，以降低外部债权人对其的监管。公司内外部监管机制的缺乏，再加上中国投资者保护的法律法规不健全，容易导致公司的董事长与大股东结成稳固的利益共同体，出现董事长和大股东共同侵占其他股东利益的局面。公司内外部监管制度的缺乏还容易导致管理者壕沟效应，控股股东无法有效监管管理者的利己行为，导致管理者做出损害公司股东权益的行为。 　　其次是可能会助长董事长的政治诉求，从而损害公司的长期业绩。目前我国很多国有控股上市公司的董事长具有一定的行政级别，超长任期使得董事长能够有效地稳固其在董事会和公司的权力，在公司的权力稳固后，有更强的动机去提升自身的行政级别，实现自己的政治抱负，这时董事长更有可能去迎合政府的要求而牺牲股东的利益。 　　谁拨动了董事长的时间表 　　那么，究竟哪些因素影响董事长的任期时间表呢？ 　　公司的经营业绩是影响董事长任期的最主要因素。世界上一些著名的企业家都有超长的董事长任期，如通用电气的杰克·韦尔奇、戴尔公司的迈克尔·戴尔、微软公司的比尔·盖茨。这些企业家的超长任期主要归结于他们在任职期间，公司有着较好的经营业绩。相反，大多被强制替换的董事长都是因为在任期间经营业绩较差，损害了股东的利益。其实，如果董事长能够给公司带来较高的经营业绩，股东是不介意董事长一直任职的。 　　董事长的政治关联也不容忽视。目前许多上市公司的董事长有一定的行政级别，具有较强的政治关联度。政治关联越强，国有上市公司董事长与政府官员的联系越紧密，其被罢免的可能性就越小。这些政治关联还会给公司带来其他的好处。有学者研究发现政治关联会影响到公司的税收优惠，有政治关联的公司相比其他公司有着显著更低的税率；有学者实证研究发现在公司面临经济衰退的时候，有政治关联的公司更加容易获得政府的资助。但政治关联也是要付出成本的。一方面这些具有较高政治关联的董事长往往在公司任职前缺乏相应的公司任职经历，没有掌握足够的公司经营管理所需要具备的职能；另一方面董事长为了维持这种政治关联，需要付出公司大量的资源，这些成本甚至有可能超出政治关联本身所带来的收益。有学者通过实证研究发现，有政治关联的上市公司IPO后3年内的经营业绩显著低于没有政治关联的上市公司。因此，我们可以认为董事长的政治关联具有两面性：一方面有利于公司获得某些利益，从而能够提升公司的业绩，这种