第四章财务预测与预算.pptx

财务预测与预算; ◎红宇公司上年的销售额为3000万元，实现净利润120万元。一直以来，公司的经营效率与财务政策稳定,企业处于稳定的发展状态中。 ◎年初公司新投入了一条生产线,根据对市场的预测,如果加大市场投入力度并配合商业信用政策,本年度销售额可望实现40%的增长。届时,为达成销售目标,必然需要增加相应的资金投入. ◎根据公司目前的现金积累,是否需要安排必要的外部融资呢? ;财务经理为了避免企业陷入支付难题或破产风险，需要保持资金周转动态平衡： 随时能够以收抵支。 如何得知未来的收支状况呢？——财务预测与预算。 财务预算目标——预见未来的资金缺口——编制融资计划 ;本章结构： 第一节 财务预测与预算 第二节 销售增长与资金需求 第三节 全面预算体系;第一节 财务预测与预算;财务预测(Financial Forecasts )：是依据企业的历史数据及现实条件并考虑企业发展趋势，运用定量分析法以及预测人员的主观判断，对企业未来一定时期的财务状况和经营成果所进行的预测。 ;财务预算的组成成分;;一些资产负债表的项目与销售额基本保持较稳定的比例关系; ?? 应收账款 ?? 存货 ?? 货币资金 ?? 应付账款 ?? 应交税费 ?? 应付职工薪酬 一些项目与销售收入没有稳定比例关系，它们是相对固定的. ?? 固定资产 ?? 无形资产 ?? 股本和资本公积 ?? 长期借款 某些资产负债表的项目取决于利润率和股利支付比例等，可以事先估算 ?? 留存收益 ?? 依据可得信息，其它剩余的项目也可一一估计出来。;（一）根据销售总额确定融资需求 1、确定销售百分比 2、预计留存收益增加额 　留存收益增加＝预计销售额×计划销售净利率×（1-股利率） 　 3、计算预计销售额下的资产、负债和股东权益　 　 4、计算外部融资需求 外部融资需求＝预计总资产－预计总负债－预计股东权益; ◎红宇公司上年的销售额为3000万元，实现净利润120万元。一直以来，公司的经营与财务政策稳定，流动资产的占用及净利润与销售额一直维持比较稳定的比例关系，股利支付率也保持在30%左右。 ◎公司新投入一???生产线,根据对市场的预测,预计本年销售额将实现40%的增长，即达到4200万元。 ◎公司上年的资产负债表及销售百分比见后表。 ◎根据公司预计的负债和留存利润增长，是否需要安排必要的外部融资? ;红宇公司本年的资产负债表资料(单位:万元);1、收集基准年度实际利润表资料，计算净利润与销售收入的百分比，即确定销售净利率。 120÷3000=4% 2、预测下年度的销售收入。 3000×140%=4200万元 3、预测下年度的净利润 4200×4%=168 4、预测留存收益增加额 预计留存收益增加额=预计净利润×（1—股利支付率） 168×(1-30%)=117.6万元 ; 1. 将资产负债表转化为销售收入的百分比； 2. 用预计的销售收入乘以第一步所得的百分比； 3. 如果没有可以适用的百分比，可简单的使用原来资产负债表的数据，或者通过其它方式估计. 4.把已经确定的资产项目填入资产负债表的资产方，再把已经确定的负债和股东权益项目填入负债和股东权益方.不平衡的差额就是外部必要融资额。 注意:留存收益=上年留存收益数+预计留存收益增加额 5. 通过融资方案填充融资缺口. ;红宇公司本年的资产负债表资料(单位:万元); 外部融资需求量 =预测年度总资产的增加额-自然负债的增加额-留存收益的增加额 =新增销售额×资产销售百分比 -新增销售额×负债销售百分比 -预计销售额×销售净利率×（1-股利支付率） 红宇公司外部融资需求量=1200×53.33%-1200×6.33%-4200×4%×(1-30%)=446.4万元;;;销售增长与资金需求有何数量关系?; ; ; ; ; ;;;;例：可持续增长率的计算与分析; ; ; ; ; ;; 全面预算体系:;（一）制造业企业的全面预算体系;案例: 华威公司的现金预算;案例: 华威公司的现金预算; 一周后，销售部门提交了销售预算表，并按财务部门的要求对货款回收进行了预计….;销售预算 单位：元;预计现金收入; 生产部门按照销售部门的提供的预算进行了相关成本\费用的预算,并按财务部门的要求填制了以下表格:;生产预算总表