第九章短期资产管理.pptx

第九章 短期资产管理;第九章 短期资产管理;;第一节 营运资本管理 第二节 短期资产管理 第三节 现金管理 第四节 短期金融资产管理 第五节 营收帐款管理 第六节 存货规划及管理;第一节 营运资本管理 一、营运资本的概念 指在企业生产经营活动中占用在短期资产上的资本。 狭义：又称净营运资本，指短期资产减短期负债后的余额。 广义：又称毛营运资本，指一个企业短期资产的总额。 二、营运资本与现金周转 图9－1 ;三、营运资金的管理原则 （一）认真分析生产经营状况、合理确定营运资金的需要数量。 （二）在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金。 （三）加速营运资金的周转，提高资金的利用效率。 （四）合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保障企业有足够的短期偿债能力;一、短期资产 概念：指可以在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产。 特点：占用时间短、周转快、易变现 （流动性强），财务风险小、收益性弱。 1、按实物形态划分： （1）现金 （2）短期金融投资； （3）应收及预付款项 （4）存货。 ;;一、短期资产的持有政策;（二）、短期资产政策类型（图示） 1、适中的持有政策：在安排短期资产数量时，保证正常的需要的情况下，再适当的留有一定的保险储备； 2、宽松的持有政策：在安排短期资产数量时，保证正常的需要的情况下和正常保险储备的基础上，再加上一部分额外储备量，以降低风险 ； 3、紧缩的持有政策：在安排短期资产数量时，只安排正常生产经营需要量而不安排或安排很少的保险储备，以提高资产报酬率 。 ;图9－3;三、短期资产政策对公司风险和报酬的影响 单位：元 ;第三节 现金管理;（三）现金管理的内容（图示） 1、编制现金收支计划，以便合理的估计未来的现金需求； 2、对日常现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款； 3、用特定方法求出最佳的现金余额。 ;编制现金 收支计划;二、现金预算 1、现金预算的概念 2、现金???算的作用 3个P285 3、现金预算的编制 （1）收支预算法 （2）调整净收益法;三、现金持有量决策 三种具体方法原理及运用 （一）成本分析模式 ; 原理：只考虑持有成本和短缺成本，不考虑转换成本；持有成本和短缺成本之和最小的持有量为最佳余额。 ;项 目 甲 乙 丙 丁 现金持有量 30000 40000 50000 60000 机会成本率 8% 短 缺 成 本 3000 1000 500 0 要求：计算该企业的最佳现金余额。;参考答案;（二）存货模型（图9－6）;四、现金的日常控制 （一）现金流动同步 （二）合理估计“浮存” （三）加速应收帐款收现 ;第四节 短期金融资产管理;第五节 应收账款管理 一、应收账款的功能、成本与管理目标 （一）应收账款的功能 1、增加销售的功能； 2、加少存货的功能。 ;;;二、应收账款政策的制定 （一）信用标准 （二）信用条件 （三）收账政策 （四）综合信用政策 ;（一）信用标准： 是企业向顾客提供商业信用而提出的基本要求。通常以预期的坏账损失率作为判断标准。 信用标准严格，则会减少坏账损失，减少应收账款的机会成本，但销售量较少； 信用标准宽松，虽然会增加销量，但会相应增加坏账损失和应收账款的机会成本。;影响因素：同行业竞争对手情况；企业承担违约风险的能力；客户的资信程度（信用品质、偿债能力、资本、抵押品、经济状况） 信用标准的确立：设定信用等级的评价标准；确定客户拒付账款的风险——坏账损失率；具体确定客户的信用等级 ; 项目;改变信用标准，A、B两个方案： ;A 方案：;B方案：;;项目;（三）收账政策 收账政策：指信用条件被违反时，企业采取的收账策略。 一般而言，收账费用支出越多，坏账损失越小，但两者并不一定存在线形关系。;收账政策;; （四）综合信用政策 综合信用政策：指要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来，考虑信用标准、信用条件、收账政策的综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响。 ;三、应收账款的日常控制