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养老保险产业发展分析 报告四 2021 年 6 月 市场研究部 3 / 18 我国养老金三支柱发展不平衡，呈现第一支柱独大、第二支柱发展缓慢、第三支柱缺位的结构特征。 老年人群的收入主要来自于养老金和存款，对基本养老保险的依赖程度较高，但存在基本养老金储 备不足等问题，亟需商业养老金融产品补足补全。本篇文章为《养老产业专题研究》系列报告第二 篇，主要围绕中国养老金体系出发，全方位分析当前养老金体系发展现状、探讨未来发展方向。 一、 发展概况：三支柱结构发展不均衡 1991 年 6 月，国务院发布《关于企业职工养老保险制度改革的决定》，首次提出“个人缴费原则”， 个人账户初步形成。经过 30年的发展，我国已形成了基本完善的养老金三支柱体系。其中，第一支 柱为基本养老保险，涵盖职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险，属于强制性养老金，由个人 或单位缴费，抵扣企业所得税和个税；第二支柱为企业年金和职业年金，由个人或单位缴费，抵扣企 业所得税、个税递延；第三支柱包含个人储蓄型养老保险和商业养老保险，由个人缴费、个税递延。 图表1 中国养老金体系发展历程 资料来源：政策文件，市场研究部 图表2 中国养老金三支柱概况对比 第一支柱 第二支柱 第三支柱 开始时间 1997 年 2004 年 2018 年 非强制性，商业化运作，多支柱养老 性质 强制性，提供基本保障 非强制性，企业自愿提供 体系重要组成部分 管理机构 政府、企事业单位 企业、事业单位 保险公司 基本养老保险：城乡居民、职工基本 个人储蓄型养老保险和商业养老保 组成部分 年金：企业年金、职业年金 养老保险 险：如税延型商业养老保险 缴费方式 个人缴费、单位缴费/政府补贴 个人缴费、单位缴费 个人缴费 企业缴费不超过工资收入 4% 税收优惠 抵扣企业所得税和个税 个税递延 的部分抵扣，个税递延 2019 年参保人数 96748 万人 2548 万人 4.7 万人 市场研究部 4 / 18 2019 年结存规模 62873 亿元 24085 亿元 2.45 亿元 资 料 来源： Wind，银保监会，市场研究部 养老金保障体系不断完善，但养老金三支柱发展不平衡。近年来国务院、各部门先后从养老金并轨、 机制与保险制度改革等方面发布相关政策，支持养老金融市场发展，地方政府积极推进机关事业单 位养老保险制度改革，加强社会保险基金投资管理和监督。我国社会保障体