第三篇宏观经济学的微观基础.pptx

第三篇;第七章 消费;7.1 确定条件下的消费：生命周期和持久性收入假说; 该问题的拉格朗日函数为 一阶条件为 （7.4） 即消费的边际效用为常数。在这一模型中，效用 唯一由消费决定，因此任一期消费必然为常数， 即 。将这一事实代入预算限制，得 该式表明，为使效用极大，消费者将总财富平均 消费在其生命各期。 ;7.1.3.含义 某期的消费不是由该期的收入而是由一生收入决定。上式的右边称为持久性收入，即期收入与持久性收入的差异为暂时性收入。收入的时间路径对消费无影响，但会影响储蓄。 7.1.4.关于“什么是储蓄” “储蓄代表将来消费”。存在两种关于储蓄的错误说法： （1）断言穷人储蓄少是因为收入低 （2）攀比风会提高即期消费。 7.1.5.消费理论与经验事实 ;7.2 不确定性与消费;;根据（7.12）式 可得 如果选择是最佳的，消费者消费其预期一生财富收入的1/T。 7.2.2 含义 根据（7.12）式， ，更一般地，在任一时期，预期的下一期消费等于即期消费。这意味着，消费变动是不可预期的。同样根据预期定义， 由于预期的下期消费等于即期消费，我们有：; 这就是Hall的著名论断：持久性（生命周期）假 说意味着消费变动服从随机游走。 为了解什么因素决定消费的变动 et ，考虑消费在第 1和第2期间的变动。 为预期的一生剩余财富除以剩余年数，即 将在第2期预期的将来收入写作在第1期预期的 将来收入加第1期与第2期间所得信息： ; 从（7.14）可推论 第1与???2期间的消费变动等于消费者对以第2期开始的一生收入预期的变动除以剩下的生命期。;比较（7.14）和（7.5）可知，不确定条件下的消费量与确定条件下相同，这被称为确定性等价。 更直观的可作如下推导。最佳消费选择使第1期消费的MU等于第2期消费的MU （7.20） 当效用函数为二次型时，边际效用为线性。 因此，预期的消费边际效用等于预期消费的边际效用，即 对于2次函数，（7.20）式相当于 ;比较（7.14）和（7.5）可知，不确定条件下的消费量与确定条件下相同，这被称为确定性等价。 更直观的可作如下推导。最佳消费选择使第1期消费的MU等于第2期消费的MU (7.21) 当效用函数为二次型时，边际效用为线性。 因此，预期的消费边际效用等于预期消费的边际效用，即 对于2次函数，（7.20）式相当于;从（